Будущее финансовой системы


иллюстрация www.chelsi.ru
"Наша цель заключается не в ликвидации рисков, - это и невозможно, и вряд ли желательно. Наша задача - контроль над балансом между рисками и доходностью", - заявил 14 апреля на экономической конференции в Москве член Исполнительного Совета ЕЦБ Хосе Мануэль Гонсалес-Парамо.

В контексте разговора о программе реформирования системы надзора над финансовым оборотом он сформулировал четыре принципа, в соответствии с которыми должна быть организована "risk control framework" в новой экономической архитектуре.

Первый принцип диктует необходимость независимости контролирующих органов. "Полезные советы от управляющих по вопросам рисков ничего не стоят, если высшее руководство не будет их слушать или если оно не будет осознавать всех связей и зависимостей в полной мере", - говорит г-н Парамо.

Согласно второму принципу, предлагаемому им, необходимо четкое понимание конкретных рисков, которые могут возникать при принятой в том или ином учреждении бизнес-модели. "Управляющие органы должны давать конкретные указания, полученные при наблюдении сверху и приложенные к отдельным направлениям в бизнесе и конкретным портфелям", - утверждает г-н Парамо.

В связи с этим также есть необходимость обсудить такие вопросы, как уязвимость некоторых видом бизнес-моделей (например, принятые ранее в качестве схем финансирования на оптовых рынках), недостаточный "уровень понимания" в отношении отдельных участников рынка, а также - максимально полное распространение надзора за активами (таким образом, чтобы у участников рыночного обмена не было возможности переносить активы в неконтролируемые зоны).

Согласно третьему принципу, предложенному г-ном Парамо, необходимо проводить диверсификацию в отношении всех агентов на рынках. "Ясно, что хорошо диверсифицированная деятельность ведет к большей устойчивости системы в случае потрясений и кризисов. Однако, сейчас стало очевидно, что необходимо рассматривать и те направления бизнеса, которые не чувствительны к циклическим движениям", - полагает г-н Парамо.

И, наконец, согласно четвертому принципу, необходимо правильно расставлять акценты: в управлении следует брать отправной точкой дальнюю перспективу, утверждает оратор. "Контроль нужно осуществлять в расчете "через цикл", и стремиться к смягчению рисков, связанных с про-циклическими процессами". Здесь г-н Парамо также поднимает вопрос о том, каким образом лучше осуществлять такого рода расчеты, - "институты управления рисками должны учитывать риски, связанные с возможными стратегиями других участников рынка, особенно - во время фаз сокращения".

Возможности получения высокой прибыли всегда идут рука об руку с потенциально высоким риском, считает г-н Парамо, и в строительстве новой архитектуры надзора нужно помнить об этом. Это не значит, что следует отказываться от возможностей прибыли, - скорее, это значит, что бизнес-проекты, связанные с движением больших портфелей, должны быть "снабжены" управлением на соответственно высоком уровне.

"Управление рисками должно занять место в самом центре новой стратегии управления. И необходимо для начала обеспечить два базовых элемента надзора за рисками, - это статистическая работа по измерению различных показателей, изменения которых приводят к увеличению рисков; и всеобъемлющая программа стресс-тестов, которая обеспечит последовательное прохождение возможных опасных сценариев", - говорит под конец своего выступления г-н Парамо.

Семён Травников.

Страница просмотрена 907 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
SelectorNews