Витор Констанцио: короткая и долгая перспективы банковской реформы


иллюстрация img.nr2.ru
Вице-президент Европейского Центрального Банка Витор Констанцио выступил 15 апреля на экономическом форуме в Нью-Йорке с речью, посвященной проводимой ныне реформе надзора в ЕС.

По его мнению, "выгоды, которые даст в будущем ужесточение требований к капиталу, перекрывают возможные затраты", однако, "финансовые рынки склонны к асимметричному поведению на краткосрочной перспективе". Реформу нужно доводить до конца, но при этом - тщательно отслеживать возможные побочные риски, - считает г-н Констанцио.

В прессе сейчас обсуждается вопрос о том, насколько комплекс мер, связанных с требованиями к банковским активам, окажется реально выгоден для экономики. Утверждается, что данные меры могут лишь увеличить банковские расходы и сократить возможности для кредитования. Г-н Констанцио отвечает на эти претензии призывом посмотреть шире, чем текущие сальдо: "существует четкая логическая связь между масштабированием финансового сектора и ростом экономики", - говорит он.

В этой связи г-н Констанцио подчеркивает несколько важных аспектов. Во-первых, следует различать такие показатели, как размер финансового сектора и степень развития финансового сектора, - это различные переменные.

Во-вторых, и здесь оратор делает отсылку к недавним исследованиям, проведенным ЕЦБ, увеличение размера финансового сектора не всегда способствует увеличению темпов экономического роста.

И в-третьих, - развитие финансового сектора вполне может быть опасным признаком, указующим на возможность создания ситуации спада.

Проводимые ныне реформы, таким образом, должны быть тщательно осмыслены и продуманы. И в первую очередь, говорит г-н Констанцио, нужно подумать о краткосрочных и о долгосрочных последствиях.

Что касается долгосрочных последствий, то здесь нужно сказать о сокращении бремени налогообложения, увеличением общей стабильности, снижение "кризисной частоты", повышение доступности финансовых услуг, а также - повышение производительности и улучшение конкурентоспособности компаний. Если же говорить о краткосрочной перспективе, то стоит в первую очередь упомянуть предстоящие прямые затраты (г-н Констанцио называет их "тратами переходного периода"). Их распространение продлится, пока банки будут приноравливаться к новым нормам, - этого потребует увеличение капитальной базы.

Также, на короткой перспективе ожидается увеличение асимметрий на финансовых рынках, что может создать определенные рискованные моменты. Кроме того, г-н Констанцио приводит следующие возможные последствия, которые могут появиться в зависимости от тех или иных конкретных стратегий в банковском секторе: это снижение годового ВВП, ухудшение состояния на рынке кредитов, спад реальной активности на рынках.

В поиске решения, которое обеспечило бы компромиссный вариант, обходящий риски на краткосрочной перспективе и не слишком отодвигающий в будущее перспективу дальнюю, г-н Констанцию призывает не забывать еще и о такой вероятности, как возможное увеличение объемов теневого банковского сектора.

"Новая нормативно-правовая база не есть статичный набор мер: она постоянно меняется и развивается. Проверки и пересмотр отдельных ее аспектов будет одной из наших важнейших задач в будущем", - говорит в конце своего выступления г-н Констанцио.

Семён Травников.

Страница просмотрена 1168 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги в среду на негативной территории на волне падения интереса иностранны...
13.12.2017
Российский рынок акций закончил торги во вторник на позитивной ноте на волне повышения цен на сырую нефть, ко...
12.12.2017
SelectorNews