Бен Бернанке о централизации в секторе клиринга и расчетов


иллюстрация www.topnews.ru
Президент Федеральной Резервной Системы США Бен Бернанке, выступая 4 апреля на экономической конференции в Стоун-Маунтине, штат Джорджия, говорил об изменениях, которые произошли с аналитическими и клиринговыми центрами Америки в ходе финансовой реформы.

"Учитывая растущую взаимозависимость расчетных центров, а также новые законы о посредничестве, можно сказать, что сейчас самое время подумать об уроках недавнего кризиса и рассмотреть вопрос о дальнейшем улучшении", - заявил он.

"Если раньше к созданию единой системы для расчетов относились с известной долей подозрения, - сказал также г-н Бернанке, - то после событий 2008 года стало ясно, что необходимо проводить политику обязательной централизации сделок во внебиржевом секторе".

Г-н Бернанке начал свое выступление со слов о безусловной важности обсуждаемых институтов для финансовой системы США. "Клиринговые дома, центры обслуживания ценных бумаг и связанные учреждения, - то, что иногда называют "водопроводом" экономики, - это набор институтов, которые обеспечивают безопасное прохождение огромных объемов активов. Их бесперебойная работа является существенным условием для финансовой стабильности", - сказал он.

В то же время, деятельность таких организаций напрямую связана с созданием определенных рисков. Упрощая прохождение активов, выступая в роли контрагентов в сделках между крупными компаниями, клиринговые дома и расчетные центры способствуют концентрации ответственности между небольшим количеством компаний. Тем самым создается довольно специфическая ситуация, не раз обсуждавшаяся в рамках вопроса о фирмах, "слишком больших, чтобы обанкротиться" (too-big-to-fail). Доверие, которое вызывают крупные корпорации, прямо пропорционально катастрофическим последствиям, которые ждут финансовую систему, если крах все-таки настигает одного из "китов".

Г-н Бернанке, однако, считает, что здесь следует говорить также и о благоприятном влиянии, которое оказывают отчетные институты на финансовую стабильность во время кризисов и депрессий. На примере нескольких случаев, - событий 1907, 1987 и 2008 годов, - он показывает, что координация и "поставки ликвидности", которые были осуществлены силами расчетных центров, оказали полезное влияние на стабильность. Рецидивов паники, считает г-н Бернанке, не возникло во многом в силу деятельности этих центров.

"Исторический опыт показывает, что координационные механизмы в целом выдерживают даже очень тяжелые кризисы. Это является следствием хорошего планирования эффективной структуры финансовых институтов", - говорит г-н Бернанке.

Что происходит в сфере клиринговых и аналитических центров сейчас? Основная тенденция в ходе текущей финансовой реформы - включение данных институтов в общие механизмы макропруденциального надзора. С принятием в июле 2010 года закона Додда-Франка финансовая система вошла в новую эпоху, когда стандартизация и "прозрачность" расчетов стали первоочередными приоритетами для экономики. Инструментами в этом отношении явилось расширение полномочий для регулирующих органов, направленное на укрепление надзора за сделками во внебиржевой сфере, а также на более тесное сотрудничество между различными расчетными органами. "Необходимость усиления в управлении рисками и в надзоре будет только возрастать по мере нашего продвижения вперед", - говорит г-н Бернанке.

Семён Травников.

Страница просмотрена 706 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги во вторник на позитивной ноте на волне повышения цен на сырую нефть, ко...
12.12.2017
SelectorNews