Валютная политика Японии


иллюстрация www.zerich.ru
Хирохиде Ямагучи, заместитель управляющего Банка Японии, выступая 23 февраля на встрече в Аомори, говорил о долгосрочных перспективах для валютной политики страны. Япония сейчас находится не в самом выгодном положении. Дело в том, что в последние годы основные направления финансового управления в Японии продиктованы тенденциями в глобальной экономике.

Замедление активности на мировых рынках, которое можно было наблюдать с лета по осень 2010 года, - т.н. пост-восстановительный период, - сказалось за экономике этой страны довольно негативно. Спрос на ключевые позиции экспорта, - машины, технологии, электронику, - заметно снизился. По итогам года Япония сдала свои позиции лидера региона, уступив это звание Китаю. Также, на японскую экономику новой волной обрушились проблемы с дефицитом бюджета.

Однако, говорит г-н Ямагучи, начиная с осени минувшего года мировая экономика стала снова наращивать темпы роста. В частности, спрос на товар постепенно стал увеличиваться. Производство усилилось во многих странах с развитой экономикой, - как за счет усиления внутреннего спроса, так и за счет увеличения доли экспорта. Это касается США, где уровень продаж в предновогодний период оказался самым высоким за десятилетие, и это касается стран ЕС, несмотря на имеющийся довольно сильный разрыв между лидерами региона и периферийными странами. "Согласно моим прогнозам, мировая экономика сохранит имеющиеся сейчас темпы роста, особенно это касается экспортирующих стран", - говорит г-н Ямагучи.

Однако, здесь уже поднимается ряд вопросов. Новый виток активности в мировой экономике вполне может создать новые угрозы. Хирохиде Ямагучи перечисляет три рискованных области в мировом экономическом развитии.

Первое, - это риски перегрева. В основном здесь имеются в виду развивающиеся страны, и в первую очередь - Китай. Неумеренная эксплуатация своих мощностей может привести к неприятным скачкам инфляции, росту цен на внутренние активы, а в итоге - к введение  регулирующих мер, которые могут быть крайне неудобны торговым партнерам, в том числе и Японии.

Второе, - это проблема государственных долгов и имеющихся диспропорций. Эта тема актуальна как для гигантов вроде США, так и для небольших экономических систем вроде Ирландии. Дело в том, что за время, предшествующее "разрыву пузыря", - в период инвестиционного бума, - государственный долг, как правило, увеличивается весьма значительно, а бухгалтерские расчеты ведутся как бы "на потом". Для того, чтобы разгрести этот завал, не травмируя экономику, есть пока что только одно готовое решение, - т.н. японский сюжет, вход в полосу рецессий. На разные лады он может быть повторен для стран ЕС, когда "раздел ответственности" происходит на уровне законодательства содружества. Чем обернутся другие варианты урегулирования такой ситуации, - пока что непонятно, но ясно, что для мировых рынков это может быть довольно опасно. Если жахнет, - то мало не покажется никому, достанет и до Японии.

Третий фактор, обсуждаемый г-ном Ямагучи, - вызывающий опасения рост цен на мировых рынках, продолжающийся вот уже с начала 2009 года. В силу различных факторов (из которых в последнее время наиболее значителен ближневосточный) этот глобальный тренд уверенно укрепился на товарных и сырьевых биржах, что может в будущем оказать плохое влияние на развивающиеся экономические системы.

Так что, согласно выкладкам первого заместителя главы Банка Японии, на долгой перспективе японскую экономику может ждать немало сюрпризов, связанных с развитием событий как в развитых, так и в развивающихся странах. За внутреннее управление г-н Ямагучи беспокоится на порядок меньше.

Семён Травников.

Страница просмотрена 4951 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги во вторник на позитивной ноте на волне повышения цен на сырую нефть, ко...
12.12.2017
SelectorNews