Плюсы и минусы автоматизации рыночных процессов


иллюстрация minfin.com.ua
После мирового финансового кризиса 2008 года экономический рост значительно замедлился, и теперь очень важно внимательно изучить те пути, с помощью которых финансовые рынки могут вернуть доверие к себе, а также обеспечить серьезные макроэкономические основания для проводимых операций. Существенным для этого является улучшение инфраструктуры финансовых рынков. Киехито Нишимура, заместитель управляющего Банка Японии, предлагает исследовать очень важный инструмент финансового рынка, а именно — алгоритмическую торговлю.

Прогресс в информационных и коммуникационных технологиях давно изменил финансовые рынки, обеспечив финансовые институты мощным инструментарием: эти достижения привели к повышению эффективности торговли и регулирования и оказались полезными в оценке цены и риска финансовых операций.

По мнению Нишимуры, глобальное расширение электронной торговли включает в себя два элемента: во-первых, автоматизированный порядок проведения операций размещения и торговли, - то есть именно то, что мы называем алгоритмической торговлей, а во-вторых, существенное ускорение и повышение эффективности производимых на рынках операций.

Несмотря на то, что подобные механизмы существуют уже с 1980-90-х годов, глобальное распространение они получили именно сейчас — в эпоху информационных и коммуникационных технологий во всех областях человеческой деятельности. Согласно опросам, сегодня 60-70% сделок на фондовых площадках в США и 50% в Европе осуществляются автоматически. В электронном виде проходит как минимум половина сделок на валютных рынках. И если пока для Японии подобный вид финансовых операций свойственен в меньшей степени, цифра эти все равно велики. И сегодня, благодаря внедрению новых технологий, значение электронных и автоматизированных сделок в Японии растет. Большая часть операций ориентирована на высокие скорости их проведения.

Все это оказывает влияние на микроструктуру финансового мира. Так, высокая скорость торгов требует быстрых решений, которые в конечном итоге обеспечивают краткосрочную ликвидность. Совершаемые сделки уменьшаются в объеме, однако становятся более многочисленными. По словам г-на Нишимуры, все это приводит к положительным изменениям на рынках: в частности, повышается эффективность инвестиций в рисковый капитал за счет сокращения операционных издержек, что, в свою очередь, способствует стабилизации внутридневной волатильности. В нормальных условиях функционирования это могло бы способствовать стабилизации рыночных цен. Еще одним несомненным плюсом алгоритмической торговли является быстрое распространение информации, столь ценной в условиях глобализации.

Однако указывает Нишимура и на обратную сторону медали. Так, одной из проблем может оказаться уязвимость рынков к непредсказуемым событиям. Механические алгоритмы не могут адекватно реагировать на беспрецедентные события, что может привести к панике и нестабильности. Единственно правильным решением здесь может быть только взаимодополняющее «сотрудничество» естественного и искусственного интеллекта, человека и машины.

Другим, тонким, моментом, на который обращает внимание Нишимура, является вопрос о способах манипулирования рынком. Нечестные игроки были всегда, а высокие скорости проведения операций делают подобные манипуляции более сложными и затрудняют их обнаружение.

Еще более сложным технически, но и более глубоким вопросом является вопрос о том, как можно избежать зависимости от так называемых «высокочастотных» трейдеров, ориентированных на краткосрочные сделки, которые в значительной степени обеспечивают ликвидность.

Таким образом, подытоживает Нишимура, мы можем говорить как о плюсах развития информационных технологий для финансового рынка (в числе которых мы можем отметить рост эффективности сделок), так и о минусах, а именно — серьезных проблемах для поддержания стабильности и целостности рынка.

Дарья Петрова.

Страница просмотрена 1393 раз(а) c
02.11.18 10:08
ecco shoes
ugg outlet
coach outlet
michael kors outlet clearance
coach factorty outlet
oakley sunglasses outlet
canada goose outlet
birkenstocks
fitflops sale clearance
kansas city royals jerseys
columbia shoes
adidas originals
fitflops
adidas superstar
kate spade handbag
cheap nfl jerseys
ralph lauren uk
longchamp handbags
nike outlet
ugg outlet
polo ralph lauren outlet
pandora charms
michael kors outlet
michael kors outlet
pandora jewelry official site
converse all star
true religion outlet online
ugg outlet
coach outlet online
pandora
moncler outlet
air jordans
pandora jewelry
skechers shoes
coach factory outlet
ugg boots
adidas nmd shoes
ray ban sunglasses discount
canada goose outlet
pandora jewelry outlet
nike cortez
fitflops sale clearance
kate spade handbag
minnesota twins jerseys
michael kors handbags
uggs outlet
ugg outlet
nike air max
north face jackets
jordan shoes
oakley sunglasses
pandora charms sale clearance
moncler outlet
polo ralph lauren outlet
coach factory outlet
gucci outlet
ugg boots
kate spade handbags
yeezy boost
atlanta braves jerseys
kate spade bags
pandora charms
ugg outlet
oakley sunglasses
salvatore ferragamo shoes
ecco shoes for men
uggs
hermes handbags
adidas shoes
pittsburgh pirates jerseys
rolex watches
air max 2018
uggs canada
coach outlet
fitflops
adidas campus
nike shoes
coach outlet
oakley sunglasses
kate spade handbags
oakley sunglasses
ugg outlet
arizona diamondbacks jerseys
moncler outlet
pandora jewelry
christian louboutin
moncler jackets
nike store
coach outlet
uggs outlet
coach outlet
kate spade outlet
jordan shoes
coach outlet store
pandora charms
air max 2017
coach outlet
coach factory outlet
181102yueqin
Перейти к обсуждению на форуме >>
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Рынок акций РФ закончил торги в четверг на положительной территории на волне позитивной динамики на рынках Е...
13.12.2018