Экономика Канады проходит проверку на стабильность?


иллюстрация canadatalk.ru
"Хотя Великая Рецессия остановлена, и в странах с развитой экономикой сейчас снова можно наблюдать все признаки экономического роста, это не слишком серьезное восстановление. Рост носит неопределенный характер, и существует весьма высокая доля неопределенности", - заявил 5 октября на конференции в Квебеке Старший заместитель управляющего Банка Канады Тифф Маклем.

По его мнению, то оживление, которое наблюдается в экономических системах по всему миру сейчас, должно быть объяснено различным образом для различных стран. Если говорить о развивающихся странах, то там процессы усиления внутреннего спроса и роста ВВП зачастую являются логичным следствием естественных, глубинных причин. Изменения в ходе экономического обмена, которые произошли на посткризисной мировой арене, сыграли на руку странам - экспортерам, банковские системы которых недостаточно развиты.

В то же время, если рассматривать страны с развитой экономикой, то вполне можно прийти к выводу, - как это делает Тифф Маклем в своем выступлении, - о том, что текущее усиление активности связано по большей части с тем, что правительства этих стран по-прежнему поддерживают свои программы по стимулированию производства. Речь идет о мерах монетарной и фискальной политики, которые в различных вариантах оформления применяются в США, Канаде, странах ЕС.

Три вопроса разбирает в своем выступлении г-н Тифф: 1) что в системе функционирует нормально; 2) чего не хватает, и 3) что нужно вернуть в практику. Все три вопроса разбираются на примере экономических структур Канады.

Отвечая на первый вопрос, - о том, какая именно часть экономических структур работает хорошо, - Тифф говорит о том, что лучшим достижением экономического регулирования в Канаде за последние 30 лет следует признать достижение ценовой стабильности и контроля за инфляцией. В условиях, когда страна имела на руках достаточно серьезный внешний долг, был взят курс на т.н. таргетирование инфляции. Это предполагает открытость и публичность денежно-кредитной политики, прозрачность государственных финансовых операций и, главное, постановка главным приоритетом в экономическом регулировании ценовой стабильности на долгой перспективе.

Г-н Тифф говорит о том, что успехи таргетирования инфляции в течение периода стабильности - с 1990 по 2007 год - сейчас никто не подвергает сомнению, однако то, насколько хорошо такая политика выполняет свои функции в стрессовых условиях, еще подлежит рассмотрению.

Что касается второго вопроса, поднятого на рассмотрение, - о том, чего не хватает текущей финансовой политике в Канаде, - то здесь г-н Тифф акцентирует внимание на механизмах информационного взаимодействия и обмена, которые, по его мнению, работают недостаточно хорошо. Инфляция формируется на основании множества факторов, из которых значительная часть сейчас не учитывается. В проведении денежно-кредитной политики необходимо ориентироваться на такие вещи, как колебания ожиданий, движения спроса-предложения, внешние факторы (риски, связанные с нестабильностью внешнеторговых отношений), и пр. Поэтому необходимо ввести в практику новые механизмы надзора и аналитики, которые могли бы позволить делать более адекватные и расширенные прогнозы, чем это делается сейчас.

Кроме того, как считает г-н Тифф, для экономики Канады можно бы было в значительной степени сократить степень рисков, если будут созданы "подушки безопасности" - буферы капитала, которые могут быть задействованы на  подъемах общего циклического развития экономической активности, тормозя слишком сильные "заносы". Так, при слишком серьезном росте объемов кредитования следует принимать меры по их сокращению.

Далее, третий вопрос, - о том, какие аспекты финансовой деятельности, не практикующиеся сейчас, следовало бы возвратить в актуальную реальность. Речь идет о том, чтобы обратить взгляд на взаимосвязи между денежно-кредитной политикой, текущими дисбалансами и конкретным прохождением сделок и финансовых потоков. "Это позволит нам изучить, как события в финансовом секторе влияют на проведение денежно-финансовой политики, и проанализировать, как денежно-кредитная политика должна иметь дело с финансовыми потрясениями".

Семен Травников.

Страница просмотрена 1104 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закрылся в понедельник на позитивной ноте, получив поддержку от положительной динами...
14.08.2017
Для начала несколько слов о прогнозе на предыдущую неделю:

– EUR/USD. Для этой пары сколько-нибудь цельного пр...
13.08.2017
SelectorNews