Лоренцо Бини Смаги: о стандартах ликвидности


иллюстрация www.omsk.aif.ru
Выступая 29 сентября на конференции, посвященной регулированию банковской деятельности, член исполнительного совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги говорил о механизмах стабилизации финансовой ситуации. По его словам, за последние три года исследователи добились значительного успеха в своих попытках объяснить финансовые потрясения и механизмы распространения финансовой нестабильности. Было предложено достаточно много способов регулирования банковской деятельности и финансовых потоков, однако все они далеко не однозначны.

Лоренцо Бини Смаги сосредоточивает свое внимание на способе регулирования, предложенном Базельским комитетом по банковскому надзору и отраженном, таким образом, в «Базеле III». Аспект, к которому обращается Бини Смаги, получил весьма скромное внимание международной прессы, однако, по мнению члена исполнительного совета ЕЦБ, он является значимым для кредитно-денежной политики. Имеются в виду стандарты ликвидности, соблюдение которых позволит банкам изменить свое инвестиционное поведение и сможет преобразовать структуру некоторых сегментов финансового рынка.

Согласно Бини Смаги, одна из ключевых проблем, с которой столкнулись финансовые институты во время кризиса, - это необходимость срочного финансирования, явившаяся  следствием несовпадения требований и обязательств по срокам. Несмотря на то, что активы рассчитаны обычно на долгосрочную перспективу, их финансирование часто осуществляется в очень короткие сроки на рынках оптовых денежных ресурсов. Все это подразумевает необходимость постоянного «переворачивания» краткосрочных обязательств на оптовых денежных рынках.

В докризисное время это не являлось большой проблемой — финансовая система была достаточно ликвидной, к примеру, благодаря сжатым спредам и низкой волатильности. Одной из главных движущих сил в то время была стремительно развивающаяся так называемая теневая банковская структура, которая, однако, и явилась причиной хрупкости финансовой системы. Финансовый кризис продемонстрировал неспособность банковской системы с существующей степенью ликвидности адекватно реагировать на потенциальные риски, а также четко показал, что «случайная» ликвидность вкупе с чрезмерным доверием к финансовым рынкам являются благоприятными условиями для возникновения финансовой нестабильности.

Когда ликвидность рынков внезапно «высохла» - главным образом, в начале кризиса после банкротства Lehman Brothers — многие финансовые институты столкнулись с необходимостью и невозможностью «оборачивания» больших счетов — другими словами, с невозможностью осуществления кратковременных сделок на длинном отрезке вследствие низкого уровня ликвидности. Эти проблемы постепенно распространились и на другие сегменты финансового рынка, в результате чего многие ликвидные ранее рынки стали неликвидными.

Причины и последствия этих событий подробно изучались экспертами в течение двух лет, предлагались все новые и новые способы регулирования банковской деятельности, одно из которых и нашло свое отражение в Базеле III.

Базельский «выход» основывается на двух новых стандартах для установления минимальных уровней ликвидности международных банковских активов. Их целью является обеспечение гибкости банковской ликвидности в случае риска.

Первый стандарт из двух предложенных имеет целью создание так называемого буфера высококачественных ликвидных активов на случай оттока чистого капитала в стрессовой ситуации. Второй стандарт имеет более четко структурированную и долговременную природу. Он гарантирует более точную регулировку финансовых долгосрочных активов и экономической деятельности с более стабильными средними и долгосрочными обязательствами. Этот стандарт получил название коэффициента чистой устойчивости финансирования. Он призван установить минимальный размер финансирования, что должно стабилизировать финансовое положение при угрозе возникновения кризисной ситуации.

По мнению Лоренцо Бини Смаги, предложение по регулированию, выдвинутые Базельским комитетом, нельзя рассматривать в отрыве от контекста общего комплекса мер по укреплению устойчивости финансового сектора. Однако любые изменения в области регулирования должны проводиться на уровне властей.

Дарья Петрова.

Страница просмотрена 966 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги в четверг падением на волне снижения американского и европейского рын...
19.10.2017
SelectorNews