Лоренцо Бини Смаги: как обеспечить баланс в торговле?


иллюстрация newsme.com.ua
Резко возросшие за последний период кризиса государственные долги - вот, по мнению Лоренцо Бини-Смаги, члена Исполнительного Совета ЕЦБ, причина, по которой экономические системы развитых стран могут войти во вторую полосу рецессий.

Если ранее государственный долг не считался для экономики фактором риска в большей степени, чем, например, рост инфляции, то сейчас, во время посткризисного периода, появился ряд аспектов, делающих проблему куда более существенной. В основном Бини Смаги предлагает сосредоточиться на факторе усиления глобальных дисбалансов, который может стать серьезным и критическим последствием финансовых потрясений для экономических систем по всему миру.

Государственный долг резко вырос в основном в странах с развитой экономикой, что привело к падению доверия инвесторов к государственных облигациям, - то есть тот актив, который ранее составлял альтернативу надежным вложениям наряду с золотом, сейчас перестал вызывать доверие по поводу своей ликвидности.

Сейчас сложилась такая ситуация, в которой развитые страны (такие, как США и страны ЕС) не имеют реальной возможности возместить бюджетные дефициты за счет внутренних процессов и вынуждены ждать поступления активов извне - то есть из развивающихся стран. Если данный процесс пойдет именно таким образом, то на финансовых рынках и в международных экономических отношениях может появиться такая модель, которая будет выглядеть очень стабильной, будучи на деле неустойчивой. По этому поводу "политические дискуссии снова затронут вопросы, бывшие актуальными десять лет назад, но теперь станет возможным ввести в их оборот аналитику, основанную на реальных фактах".

Речь идет о дискуссиях, в которых была дана попытка ответить на вопрос о том, возможен ли вообще последовательный рост в экономических системах всех стран по всему миру, - то есть, система, в которой ни одно государство не выступает "последний инстанцией" ни в плане обеспечения, ни в плане потребления.

Если обычно, когда на мировых рынках возникала подобная проблема, самым популярным средством противодействия диспропорциям было введение мер, обеспечивавших повышение внутреннего спроса и усечение экспортных потоков в странах, нагруженных профицитом в бюджете. И здесь мы выходим на следующий фактор: как правило, страны с положительным сальдо имеют внутри себя ситуацию, клонящуюся, наоборот, к увеличению спроса, либо - в зависимости от особенностей построения общества - к концентрации активов в руках частных владельцев. В то же время, по самой своей природе страны с развитой экономикой не слишком привыкли к "экономичному" режиму, к которому их граждан пытаются приговорить экономисты из ЕЦБ и ФРС.

Таким образом, говорит Бини Смаги, без каких-то контролирующих мер, принятых с учетом обсуждений проблемы на международном уровне (установление соотношения диспропорций), ситуация эта может весьма и весьма усугубиться. "Сейчас необходим более тщательный и глубокий экономический анализ", - утверждает он.

Первое, что предлагает он выяснить, - являются ли те темпы в экономическом развитии, которые можно наблюдать в мировой экономике сейчас, сами по себе рискованным фактором. Смаги говорит о том, что для этого не нужно оглядываться за данными далеко в прошлое, а достаточно сравнить текущее положение дел с непосредственно докризисным (2006-2007 годов).

Второе - это выяснить в теоретической аналитике, куда может "перебраться" спрос, если настанет ситуация, в которой развитые страны в силу разрастания госдолга уже будут его обеспечивать. Сейчас ведется много разговоров об этом, и, если вспомнить последние дискуссии и статистические данные, то логично предположить усиление спроса в таких развивающихся странах, как Китай и некоторые страны Южной Америки, а также Россия и Индия.

И наконец, еще один совет от европейского экономиста касается того, что стоит провести серьезную наблюдательную работу за странами вроде Греции или Испании - с той целью, чтобы события на международной арене не могли привести к ситуации, когда доверие инвесторов к активам какой-то определенной страны окажется тотально подорванным.

Вообще, Бини Смаги вполне допускает, что таковые процессы могут привести к разрастанию различий между мировыми экономиками, а также к уменьшению фактического присутствия американских и европейских банков в развивающихся странах. Будущее финансовой глобализации под вопросом, - почти так, кстати, и называется конференция, на которой выступал оратор.

Семен Травников.

Страница просмотрена 1130 раз(а) c
02.11.18 7:04
michael kors handbags
nike air max outlet
michael kors outlet
tory burch outlet
supra shoes
coach factory outlet online
fendi handbags
cristiano ronaldo jerseys
oakley sunglasses
coach factory outlet
ultra boost
pandora jewelry
birkenstock sandals
timberland outlet
yeezy boost
asics outlet
fitflops
ugg outlet
pandora charms
kate spade outlet
canada goose jackets
coach outlet
canada goose outlet
canada goose jackets
louis vuitton outlet online
coach outlet
louis vuitton
coach factory outlet
louis vuitton outlet store
coach outlet store
canada goose sale
nike tessen
ralph lauren uk
ralph lauren outlet
salvatore ferragamo shoes
jordan retro
fitflops
cheap jordans
kate spade outlet store
cartier outlet
coach factory outlet
moncler
kyrie 4 shoes
polo outlet
coach outlet online
air jordans
canada goose jackets
coach outlet
nike cortez
tory burch outlet
kate spade bags
longchamp outlet
coach outlet
jordan shoes
replica watches
nike air more money
air max 97
coach factory outlet
coach outlet store
pandora jewelry outlet
adidas
fitflops
michael kors outlet
dr martens
canada goose outlet
milwaukee brewers jerseys
discount oakley sunglasses
nike outlet online
true religion outlet
dansko shoes
pandora jewelry
michael kors outlet online
moncler outlet
nike basketball shoes
kate spade outlet
canada goose outlet
adidas outlet
uggs outlet
birkenstock outlet
uggs outlet
jimmy choo outlet
moncler outlet
timberland outlet
fake rolex
yeezy 350 boost
ralph lauren sale
moncler outlet
toms outlet
michael kors outlet online
nike shoes
nike huarache
uggs
mont blanc
ecco shoes
christian louboutin
uggs canada
cincinnati reds jerseys
gucci handbags
ugg outlet
fitflops
kate spade outlet
181102yueqin
Перейти к обсуждению на форуме >>
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Рынок акций РФ закончил торги в четверг на положительной территории на волне позитивной динамики на рынках Е...
13.12.2018