Х.-М. Гонсалес-Парамо: ЕЦБ необходимо больше свободы


иллюстрация www.aif.ru
3 сентября на экономической конференции в Лимасоле, Кипр выступал член Исполнительного Комитета ЕЦБ Хосе Мануэль Гонсалес-Парамо. Его речь была посвящена вопросам финансовой политики, проводимой в настоящее время в зоне евро. Особое внимание оратор уделил роли и ответственности центральных банков в текущих процессах.

По мнению Парамо, та роль, которую выполнили центральные банки (и в первую очередь самый центральный банк, то есть ЕЦБ) в 2008-2009 годах, была продиктована экстренными событиями и не должна быть актуальной для них сейчас. Меры, обеспечившие выживание банковской и бизнес-структур, уже выполнили свою задачу: "Исключительные меры и средства, примененные в исключительных обстоятельствах, естественно должны носить временный характер и, в идеале, должны уходить в прошлое, когда они больше не нужны", - сказал, в частности, Парамо.

Что это были за меры, если говорить более конкретно? Парамо перечисляет три таковых:  смягчение сроков погашение кредита за счет собственных активов Центробанка,  расширение границ для определения "ликвидный актив" и обеспечение информационной поддержки для участников рынка.

В связи с разговором об антикризисных мерах, которые были приняты управляющими органами в течение тех лет, Парамо заметил, что во многом успех этих "программ поддержки" в условиях стран блока был обеспечен уже имеющимися структурными и организационными особенностями его экономической системы.

Отсюда, по мнению Парамо, вполне может "вылезти" проблема, которую можно охарактеризовать как появление зависимости банков от центрального финансирования. То есть, банки могут привыкнуть к тому, что их долги обеспечиваются гарантиями из ЕЦБ и начать проводить собственную работу намного хуже.

В то же время, как считает Парамо, в настоящее время финансовой сектор в экономике ЕС очень сильно нуждается в структурных преобразованиях. Проблема же в том, что стимулы для этих преобразований, - а они по большей части должны быть проведены при значительном участии собственно участников рынка, а не управляющих органов, - могут быть сильно "притуплены" имеющейся системой "поддержки".

Каким же именно образом Парамо предлагает осуществить структурные преобразования в имеющийся системе? По его мнению, необходимые меры не так уж сложны. Для участников рынка необходимым условием развития является сейчас доступ к кредитам и наличие рынка. Если в отношении второго каких-то конкретных мер от управляющих органов ждать нет смысла, то с кредитами через центральное управление определенные решения вполне возможны. Если говорить более конкретно - Парамо предлагает в проводимой ныне Европейским Центральным Банком политике взять целью не долгосрочные макроэкономические перспективы (которые предполагают наложение ограничений на рост кредитования), а предоставить центральным управляющим органам (и в первую очередь - ЕЦБ) определенную автономию в принимаемых решениях. Управляющим органам необходимо указывать на желательные приоритеты - например, ценовая стабильность на средней перспективе в ущерб стимуляции финансовых процессов - однако крайне нежелательно непосредственном вмешательство в практику таких органов.


И такая же независимость должна быть обеспечена для органов экономического регулирования уже на местах. В этой связи Парамо говорит об уже долгое время обсуждающемся принципе "один-размер-для-всех", который, по его мнению, до сих пор еще встает реальной преградой на пути экономического роста. В каждой ситуации имеются свои специфические особенности, которые требуют принятия мер с учетом локальной проблематики, - и люди, которые ответственны за принятие решений на местах, не должны быть скованы какими-либо предписаниями.

Семен Травников.

Страница просмотрена 1151 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги во вторник со снижением на волне фиксации ранее полученной прибыли, чт...
17.10.2017
Для начала несколько слов о прогнозе на предыдущую неделю:

– напомним, что подавляющее большинство экспер...
15.10.2017
SelectorNews