Бен Бернанке о роли Центрального Банка


иллюстрация 1news.az
"Цели денежно-кредитной политики должны быть организованы в соответствии с текущими политическими акцентами, однако проведение денежно-кредитной политики для достижения этих целей должно быть свободно от политического контроля", - заявил 25 мая на выступлении в Bank of Japan, Токио, Бен Бернанке.

Речь идет, в сущности, о необходимости провести переориентацию экономической деятельность на долгие перспективы. Ценовая стабильность с расчетом на долгий срок, по мнению Бернанке, может быть обеспечена только лишь за счет работы "с учетом запаздываний" - то есть, необходимо проводить четкую грань между главными целями финансового регулирования, куда входят долгосрочная стабильность и устойчивая занятость, и текущими проблемами, на которые можно реагировать "задним числом" без серьезных рисков.

В этой связи Бен Бернанке говорит о том, что в нынешней денежно-кредитной политике существует одна достаточно опасная тенденция, - "перестимулирование" экономики для достижения краткосрочных эффектов производства и занятости. Меры такого рода могут быть актуальны в основном как инструмент в политической борьбе - в ходе избирательных кампаний. Их опасность в основном состоит в том, что эффекты от такого рода деятельности являются недолговременными, неустойчивыми и вскоре исчезают, оставляя за собой шлейф давления на инфляцию и ухудшение в отношении долгосрочных экономических перспектив. Это и есть то, что Бернанке называет "политическим вмешательством в денежно-кредитную политику". По его словам, в этом случае "есть риск создания нежелательных циклов бумов и спадов, которые в конечном итоге ведут к менее стабильной экономике и высокой инфляции".

Второй негативный фактор, который может возникнуть в экономике вследствие смешения политических и экономических директив, - нарушение авторитета Центрального Банка. Здесь есть целый ряд негативных факторов, которые могут возникнуть впоследствии. Во-первых, это повышение среднего уровня инфляции: так поскольку в задачи центрального банка входит регулярное проведение мер по поддержанию низкого уровня инфляции в долгосрочной перспективе, то снижение его дееспособности неминуемо приведет к недоверию такой деятельности. Во-вторых, это спад в степени производительности экономики. Здесь работает следующий механизм: при падении престижа Центрального Банка работники логично будут ожидать роста цен и инфляции, и, следовательно - требовать более высоких зарплат на текущем этапе. Ожидания будут диктовать конкретные текущие меры, а при этом реальное производство не будет расти, - итогом такой взаимозависимой системы неминуемо станет спад производства.

Третья опасность, о которой упомянул в своем докладе Бернанке, - это риск соблазна для правительства покрыть текущие дефициты бюджета посредством дополнительной печати денег. Дело в том, что полномочия такого рода поддаются контролю с большим трудом, а последствия мер такого рода весьма опасны для экономики.

В то же время Бернанке считает, что может быть опасна и слишком высокая степень независимости Центрального Банка. "Банк должен быть подотчетен общественности в своих действиях", - считает президент ФРС. Магистральные направления политики Банка должны диктоваться политическими директивами, а не внутрибанковскими экономическими расчетами. Само же функционирование банка, те расчеты, которые проводятся его специалистами, должны быть в полной мере доступны для общественности, - принципы прозрачности капитала.

Еще один принцип, по которому можно будет ограничить независимость Банка - сведение его деятельности исключительно к денежной сфере. Функции надзора за другими банками, которыми сейчас обладает ЦБ, должны быть соответствующим образом ограничены. Другие банки также должны иметь независимость от влияния ЦБ, аналогичную той, что имеет сам ЦБ в отношении правительства.

Таким образом, как мы можем видеть, деятельность финансовых властей США в настоящий момент направлена в основном на укрепление и стабилизацию уже функционирующей системы. И этот курс вряд ли изменится в ближайшее время, - такие выводы можно сделать, основываясь в первую очередь на наблюдениях за политической системой США, которая сейчас весьма стабильна. Чего следует ожидать? Думаю, что вряд ли нас ждут какие-то неожиданные повороты. Постепенное укрепление, централизация, борьба за нефтяные рынки. Мировая экономика постепенно входит в привычную колею.

Семен Травников.

Страница просмотрена 873 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги в среду на негативной территории на волне падения интереса иностранны...
13.12.2017
Российский рынок акций закончил торги во вторник на позитивной ноте на волне повышения цен на сырую нефть, ко...
12.12.2017
SelectorNews