Зеленый свет для единой валюты


иллюстрация www.focus.ua
По мнению аналитиков, сейчас в отношении евро вполне возможен достаточно печальный сценарий. Европейская валюта падала весь май, остро реагируя на дискуссии по поводу Греции.

Сейчас идет период переоценки майских событий. В самом деле, те последствия, которыми пугали экономисты, так и не наступили: Греция постепенно отходит от шоков, другие "рискованные" страны, такие как Португалия и Испания, во вторую кризисную полосу так и не вошли. Кое-какой производственный потенциал накоплен и в той же Греции, к тому же сейчас имеется принятое наконец решение о том, что кредитная помощь все-таки будет оказана.

Можно ли назвать такую ситуацию стабильной? Наверное, все-таки нет, поскольку сейчас по странам блока налицо сильный дисбаланс: государственные долги, уровень ВВП, производственные мощности распределены очень неравномерно. Это будет откликаться еще долгое время: блок, построенный на началах равноправия участников, будет стремиться к хотя бы какой-то унификации своих экономик, что естественно будет вызывать дискуссии.
То движение евро, которое мы наблюдаем сейчас, некоторые аналитики называют временным и обманчивым. По их мнению, валюта сейчас корректируется, чтобы потом продолжать планомерное снижение. Это связано с общим ослаблением экономической ситуации по странам блока.

Впрочем, одно другому не мешает: "коррекционное" движение может быть достаточно серьезным. В мае было много разговоров о том, насколько "занижен" курс единой валюты. Это было удобно для финансовых властей многих стран, так как позволяло взять "передышку", разогнать торговлю, оправдать понижения заработных плат. Сейчас, вполне возможно, наступил новый период, когда выгоднее будет иметь на руках сильную валюту. Сейчас у многих соседей ЕС образовались "лишние" ресурсы, скопились активы, - вполне возможно, что скоро начнется этап плавной денежной интервенции.

Если так, то сейчас будут предприняты усилия к тому, чтобы максимально укрепить единую валюту. Активы для этого у европейских банков есть, и, вполне возможно, что действия в этом направлении будут приняты в течение ближайших недель. Тому благоприятствует также внешний фон: активность США на внешних рынках сейчас не очень высока в силу необходимости решения своих внутренних проблем, азиатские рынки открыты и требуют конкуренции (если она не появится сейчас, то какие-то из направлений могут оказаться попросту закрыты на какое-то время: Китай сейчас проводит весьма агрессивную внешнеторговую политику).

Если говорить собственно об индексах евро, то поддержку им оказывает также снижение нефтяных котировок. Однако в отношении присутствует достаточно высокая степень неопределенности. Большинство аналитиков сходятся во мнении о том, что нефть в средней перспективе продолжит "посткризисную" стабилизацию и вернется к показателям до "разгона" 2007 года с учетом инфляции. Если это верно, то те движения, которые мы можем наблюдать сейчас, - это коррекция, обусловленная усилением доллара и перенасыщенностью текущего рынка.

В то же время, оснований говорить о том, что спрос будет сильно возрастать в ближайшее время, нет: основные импортеры ресурсов сейчас имеют хорошие запасы, которые позволяют им в определенной степени контролировать рынок. Возможны движения, обусловленные потребностью в нефти Китая, - происходящий сейчас в этой стране производственный бум, вполне вероятно, потребует пересмотра планов по закупке энергетических ресурсов.
Что касается влияния таких факторов, как дисбалансированные рынки и «неготовность» к инвестированию, то здесь можно сказать следующее: если единая валюта начнет усиливаться, то это движение с большой вероятностью привлечет активы в страны ЕС. Пусть поначалу это будут «рискованные» активы, которые будут отводиться обратно при первых же опасных движениях, - разогнать кровь экономике блока они помогут. В общем, можно говорить о том, что на ближайшее время для евро дорога открыта.

Семен Травников.

Страница просмотрена 2522 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги во вторник со снижением на волне фиксации ранее полученной прибыли, чт...
17.10.2017
SelectorNews