Жан-Клод Трише: преимущества финансирования

О роли финансирования говорил Президент Европейского центробанка Жан-Клод Трише 6 мая 2010 года в Лиссабоне.

По словам Трише, финансы затрагивает практически все сферы человеческой деятельности - от частных лиц и домашних хозяйств до корпораций и правительства. Но кризис поставил провокационный вопрос, на который многие сегодня хотели бы получить ответ: почему и в какой степени общество нуждается в финансировании?

В новейшей экономической истории ответ на такого рода вопросы всегда зависит от существующих обстоятельств. Во время царящего повсюду богатства и изобилия, когда кредиторы и заемщики становятся богатыми и уважаемыми людьми, ответ на необходимость финансирования, безусловно, будет положительным. Во времена кризисов и упадков разочарование рынком предполагает озлобление общественности, а на финансистов любого ранга  навешиваются ярлыки спекулянтов, мотивируемых исключительной жадностью.

Президент ЕЦБ задается провокационным вопросом, в какой степени финансирование необходимо обществу. Здесь следует оговориться в плане того, что именно подразумевает Ж.-К. Трише под «финансированием». По-видимому, это выделение средств частными организациями или лицами, являющимися, по сути, посредниками на рынках любого уровня. Трише находит пять ответов на вопрос о целесообразности их существования.

Во-первых, финансирование извне в значительной степени сокращает потребность в самофинансировании, которое, как известно, сдерживает инвестиции. Между тем, «внешнее» финансирование стимулирует экономические инновации. Кроме того, доступ к кредитам важен не только для бизнеса. Ведь кредит могут получить и студенты – в ожидании более высоких доходов.

Во-вторых, финансирование обеспечивает скрининг и мониторинг услуг, которые помогают обществу оценивать и ранжировать инвестиционные проекты. Специализированные проверки качества заемщиков является эффективным средством защиты от проблемы отрицательного отбора на кредитных рынках. Финансовые посредники получают обработку и оценку информации о потенциальных заемщиках. Кроме того, банки весьма эффективно наблюдают за поведением заемщиков после выделения им средств. Тем самым они могут снизить издержки, связанные с моральным риском - ситуации, в которой асимметричная и неточная информации может привести заемщиков к мерам, подрывающим ценность кредита. Эту обязанность могут выполнять и фондовые.

Преобразование и управление рисками - третья ключевая функция финансовых учреждений в современном обществе. Именно она стала в центре внимания во время недавнего финансового кризиса. Финансирование и финансовые учреждения имеют возможность застраховать и от еще одного типа риска - риска ликвидности, помогая контролировать риск ликвидности для суммарной экономики.

Ну и кроме всего этого, финансирование облегчает процесс выявления цен. Финансовое посредничество при условии хорошо продуманного и надлежащего управления  способно распределить финансовые средства более эффективно в экономике.

Естественно, существуют и перегибы. Финансисты всех мастей порой злоупотребляют существующим положениям, имея склонность наживаться за счет других. И в этих вопросах Трише непреклонен: по его мнению, международная финансовая система давно нуждается в финансировании.

В частности, необходимо обеспечить прозрачность в финансовых структурах. Во-вторых, давно пора переломить спекулятивные настроение некоторых участников рынка, которые имеют возможность повлиять на настроения других участников рынка, занимая спекулятивные позиции в некоторых сегментах рынка.

Реализация этих мер позволит вернуться к более устойчивым, долгосрочным бизнес-моделям для банков. Нам необходим «мужественный ремонт» финансовой системы, который сможет способствовать преодолению пропасти, возникшей между финансовым сектором и реальной экономикой.

Дарья Петрова.


Страница просмотрена 1030 раз(а) c
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Российский рынок акций закончил торги во вторник со снижением на волне фиксации ранее полученной прибыли, чт...
17.10.2017
SelectorNews