Торговые отношения между США и Китаем, а также перспективы политики ФРС и ЕЦБ будут в фокусе внимания в июне

Последний месяц весны оказался весьма насыщенным на важные события. Основными темами в мае были обострение ситуации на Ближнем Востоке и возросшая торговая напряженность между Соединенными Штатами и Китаем. Инвесторы также наблюдали за политической обстановкой в Италии, где продолжались попытки сформировать коалицию. Кроме того, в фокусе внимания находилась денежно-кредитная политика мировых Центробанков и ситуация на сырьевом рынке. Итогом мая стало значительное укрепление американской валюты на фоне дальнейшего роста доходности 10-летних казначейских облигаций США, сильное повышение фондовых индексов США, а также умеренное снижение котировки золота.

Р®б. 1.jpg

Рис.1 Индекс доллара США (источник: marketwatch.com)

 

            В начале месяца внимание участников рынка привлекли заявления премьер-министра Израиля Нетаньяху, который выступил с обвинением в адрес Ирана. Ссылаясь на данные израильской разведки Нетаньяху сказал, что Тегеран не прекращал разработку атомного оружия, несмотря на подписание "ядерной сделки". Вскоре представители США и Британии поддержали заявления Нетаньяху, что повысило опасения рынков относительно обострения ситуации на Ближнем Востоке. Еще одной причиной для беспокойства было приближение срока объявления решения США по ядерному соглашению с Ираном и перспектива ухудшения отношений между двумя странами. Напомним, срок заморозки санкций в отношении Тегерана истекал 12 мая. Ранее Трамп выразил намерения продолжить оказывать давление на Иран. В свою очередь президент Ирана заявил, что если США покинут ядерное соглашение, их ждут серьезные последствия. Впрочем, Трамп все-таки принял решение выйти с данного соглашения. В Белом доме заявили, что поводом для разрыва соглашения было то, что Иран использовал длительный переговорный процесс для усовершенствования своей ядерной и ракетной программы, и продолжил делать это после заключения соглашения. Решение Трампа было воспринято неоднозначно. Большинство членов Республиканской партии его одобрили, демократы - раскритиковали. Неодобрительно высказались и союзники США. Между тем, правительство Ирана прокомментировало решение Трампа сдержано: президент заявил, что Тегеран будет продолжать "взаимодействие с миром". Если говорить о реакций мировых рынков на выход США из ядерного соглашения и перспективы возвращения экономических санкций против Ирана, она была в основном негативной, так как это решение существенно усилило риски обострения ситуации на Ближнем Востоке и мире в целом. Однако, основные фондовые индексы США готовятся завершить текущий месяц с повышением

Р®б. 2.jpg

            Рис. 2 Графики индексов Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 (источник: money.cnn.com)

 

            Возвращаясь к теме торговых отношений между США и Китаем, в начале мая делегация США во главе с министром финансов Мнучиным оправилась в Пекин для проведения переговоров по вопросам торговли. Переговоры начались после того, как президент США Трамп предложил новые тарифы на китайские товары, а Пекин ответил набором пошлин, которые потенциально могут применяться и к американской продукции. Одним из таких продуктов была соя. Президент США заявил, что основными целями работы делегации являются «ликвидация барьеров» КНР на пути американского экспорта и инвестиций, а также сокращение дефицита США в торговле с Китаем. Но ввиду того, что позиции двух сторон очень сильно отличались друг от друга, эксперты скептически относились к возможности выработки окончательного соглашения в ходе данного раунда переговоров. Следующим этапом переговоров был визит китайской стороны в Вашингтон, который состоялся через пару недель после первого раунда. Но несмотря на дружественные жесты, сделанные сторонами до начала этого раунда переговоров, между США и Китаем оставалось много разногласий, поэтому шансов на успешный исход встречи было мало. Однако, определенный прогресс все-таки был достигнут - министр финансов США заявил, что по итогам переговоров Вашингтон и Пекин поставили торговую войну "на паузу". Стороны договорились приостановить повышение пошлин на время работы над широким торговым соглашением, в рамках которого Китай увеличит импорт энергоносителей и сельхозпродукции из США, чтобы уменьшить ежегодный дефицит в торговле с США, превышающий $300 млрд. Впрочем, Трамп вскоре заявил, что не удовлетворен недавними переговорами между США и Китаем, и при этом добавил, что хочет, чтобы переговоры по торговле проходили "довольно быстро". Но эксперты полагают, что для полного разрешения торговых споров может потребоваться много месяцев.

 

            Важной темой мая также была политическая ситуация в Италии. В середине месяца лидеры партий "Движения 5 звезд" и "Лига", которые набрали наибольшее число голосов на выборах 4 марта, достигли соглашения о налогах, социальных дотациях, миграционной политике, пересмотре соглашений с ЕС и ряду других вопросов, что позволяет им сформировать коалицию и далее - новое правительство. Не озвученным осталось только решение о том, кто же возглавит новое правительство, но было известно, что пост премьера не достанется ни одному из двух лидеров партий, а отойдет третьему, компромиссному кандидату. Вскоре главы партий одобрили кандидатуру юриста Джузеппе Конте, и представили ее президенту Италии Серджо Маттарелле, который утвердил его на пост премьера. Конте в своей речи пообещал "укрепить роль Италии в Европе и в мире". Но Конте не смог сформировать правительство и вернул мандат, который он получил от президента. Причиной этому стали возражения президента против кандидатуры Паоло Савоны, которого коалиция предлагала на должность министра экономики и финансов. Савона известен как жесткий критик единой евро, при этом он также много критикует соседнюю Германию, крупнейшую экономику Европы. Маттарелла в официальном заявлении подтвердил, что как гарант стабильности итальянского общества и экономики он выступил против кандидатуры Савоны. Вместе с тем, президент поручил сформировать временное правительство экономисту Карло Коттарелли. Маттарелла отметил, что выборы ожидаются в начале следующего года, но если Коттарелли не сможет получить вотум доверия, выборы пройдут после августа. Вскоре СМИ сообщили, что итальянские стороны искали "точку компромисса по другому имени" для кандидата на пост министра экономики, при этом "Движение пяти звезд" призвало Паоло Савона отозвать свою кандидатуру на пост министра экономики, чтобы можно было сформировать правительство.

 

            Внимание инвесторов также было приковано к итогам заседаний Центробанков, а именно РБА, ФРС, РБНЗ, Банка Англии и Банка Канады. Напомним, РБА, как и ожидалось, оставил процентную ставку на уровне 1,5%, обосновав такое решение слабым ростом зарплат и инфляционным давлением. Глава РБА Лоу заявил, что низкий уровень ставок продолжает поддерживать экономику, и добавил, что ожидается дальнейшее снижение безработицы и возвращение инфляции к целевому уровню, хотя этот прогресс, видимо, будет постепенным. В настоящее время финансовые рынки учитывают в цене повышение процентных ставок в середине 2019 года, но некоторые экономисты предупреждают, что из-за слабости рынка жилья РБА может не менять параметры денежно-кредитной политики до конца этого десятилетия. Что касается динамики австралийского доллара, с начала месяца пара AUD USD выросла примерно на 0,6%.

Р®б. 3.jpg

Рис. 3 Валютная пара AUD/USD (источник: TeleTrade)

 

            Заседание ФРС также не преподнесло сюрпризов - руководство ЦБ оставило целевой диапазон учетной ставки в пределах 1,5-1,75%. В сопроводительном заявлении было отмечено, что "информация, полученная после мартовского заседания, указывает на продолжение укрепления рынка труда и рост экономической активности растет умеренными темпами". Также ФРС отметила сильный рост числа рабочих мест. Между тем, в этот раз ФРС не стала заявлять о том, что "внимательно следит за динамикой инфляции". Такое изменение отражает усиление инфляционного давления в стране. Кроме того, в ФРС отметили, что годовая инфляция приблизилась к целевому уровню, составляющему 2%. В целом, риторика ФРС позволила инвесторам рассчитывать на повышение процентных ставок в рамках июньского заседания, что оказало поддержку доллару США. В итоге, с начала мая пара EUR USD обвалилась почти на 3,5%

Р®б. 4.jpg

Рис. 4 Валютная пара EUR/USD (источник: TeleTrade)

 

            Что касается заседания РБНЗ, как и ожидалось, учетная ставка осталась на уровне 1,75%, но тон сопроводительного заявления и комментарии главы ЦБ оказались более мягкими, чем прогнозировалось. Наряду с заявлениями о том, что в целом экономический рост и занятость остаются устойчивыми, были несколько ухудшены прогнозы по инфляции. Также изменились формулировки касательно дальнейших действий: теперь в РБНЗ оценивают риски следующего изменения ставки – ее повышения или снижения – сбалансированными. Более того, было сказано, что ЦБ может поддерживать текущий уровень ставок значительный период времени. В целом, результаты заседания обусловили переоценку участниками рынков своих ожиданий по поводу перспектив денежно-кредитной ЦБ, что негативно отразилось на курсе новозеландского доллара. С начала месяца пара NZD USD снизилась почти на 0,7% после того, как упала на 2,76% в апреле.

Р®б. 5.jpg

Рис. 5 Валютная пара NZD/USD (источник: TeleTrade)

 

            Затем состоялась встреча Банка Англии, на которой было принято решение сохранить процентную ставку на уровне 0,5%. При этом ЦБ отметил, что по-прежнему ожидает роста ставки в ближайшие годы. Банк заявил, что замедление роста экономики Великобритании в 1-м квартале, вероятно, носило временный характер и было не таким сильным, как считалось. 7 из 9 членов Комитета по монетарной политике проголосовали за то, чтобы оставить ставку на уровне 0,5%, а Маккафферти и Сондерс - за то, чтобы повысить ее до 0,75%. Между тем, ЦБ отметил, что воздействие снижения фунта на инфляцию "видимо, будет исчезать немного быстрее, чем считалось раньше". Центробанк также понизил прогноз роста ВВП в 2018 году до 1,4% с 1,8%. Понижение прогноза в сочетании со слабостью последних данных может означать, что Банка Англии не будет ужесточать денежно-кредитную политику так сильно, как ожидали некоторые инвесторы. Что касается динамики британской валюты, в мае пара GBP/USD упала почти на 3,5%.

Р®б. 6.jpg

Рис. 6 Валютная пара GBP/USD (источник: TeleTrade)

           

            Последним в этом месяце было заседание Банка Канады, по итогам которого регулятор оставил процентную ставку на уровне 1,25%, но при этом намекнул на возможное повышение ее в ближайшем времени, несмотря на сохраняющуюся неопределенность торговых отношений. В ЦБ заявили, что экономические данные за первый квартал были сильнее, чем ожидалось, а инфляция приблизилась к целевому уровню 2%. Перспективы экономики США - крупнейший торговый партнер Канады - вероятно, также улучшаются, отметили в ЦБ. Экономисты заявляют, что решение Банка по ставке и сопутствующее заявление посылают сильные сигналы о неизбежности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. В целом, итоги заседания позитивно отразились на курсе канадского доллара, но с начала мая пара USD/CAD выросла лишь на 0,3%.

Р®б. 7.jpg

Рис. 7 Валютная пара USD/CAD (источник: TeleTrade)

 

            Что касается ситуации на сырьевом рынке, в мае золото подешевело примерно на 1,2%. Давление на драгметалл оказывало повсеместное укрепление американской валюты (индекс доллара вырос в мае почти на 2,5%, достигнув максимума с середины ноября 2017 года), а также рост доходности 10-летних гособлигаций до самых высоких значений с начала июля 2011 года. Негативным фактором для золота также были ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС. Вместе с тем, золото, которое традиционно считается активом-убежищем, не сумело извлечь выгоду из ситуации, связанной с выходом США из соглашения по иранской ядерной программе и возобновлению санкций против Тегерана, а также напряженности в отношениях США и Китая.

Р®б. 8.jpg

Рис. 8 График золота (источник: TeleTrade)

 

            Если говорить о нефти, с начала месяца котировки марки WTI упали примерно на 0,5%, в то время как стоимость нефти марки Brent повысилась почти на 3,4%. Стоит отметить, что первые три недели месяца цены на нефть демонстрировали преимущественно восходящую динамику, и достигли максимума с конца ноября 2014 года, но после того, как Саудовская Аравия и Россия заявили, что готовы ослабить ограничения поставок, котировки нефти существенно упали. В минувшую пятницу министры энергетики двух крупнейших производителей встретились в Санкт-Петербурге, чтобы рассмотреть условия глобального пакта о поставках нефти в преддверии ключевой встречи ОПЕК в июне. Министры вместе со своим коллегой из Объединенных Арабских Эмиратов обсудили увеличение добычи примерно на 1 млн баррелей в день, сообщили источники. Генсек ОПЕК Баркиндо заявил, что идея увеличения производства возникла после критического твита президента США Трампа, который написал, что ОПЕК "искусственно" повысила цены на нефть. В свою очередь министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих, чья страна де-факто является лидером ОПЕК, сообщил, что любое ослабление ограничений по уровню добычи будет постепенным, чтобы избежать шока для рынка. В целом, дебаты о возможном ослаблении производственных ограничений должны исключить возобновление роста нефтяных котировок.

Р®б. 9.jpg

Рис. 9 График нефти WTI (источник: TeleTrade)

 

            В июне инвесторы продолжат следить за торговыми трениями между Китаем и США, которые в свою очередь могут повлиять на перспективы доллара. Ожидается, что министр торговли США Росс посетит Китай в начале следующего месяца для очередного раунда переговоров в условиях продолжающихся торговых противоречий между двумя крупнейшими экономиками мира. В фокусе также будет находится денежно-кредитная политика Центробанков, особенно ФРС и ЕЦБ. Последний опрос, проведенный Reuter выявил, что 109 из 110 экономистов ждут повышения процентной ставки ФРС в июне, при этом большая часть респондентов прогнозирует еще два увеличения ставки в этом году, до 2,25-2,50%. Что касается ЕЦБ, осведомленные источники сообщили, что вялый рост не ослабил решимость ЦБ завершить программу покупки облигаций в конце этого года, но может сделать руководство ЦБ более осторожным в отношении повышения процентных ставок. В то время как на рынках ожидается повышение ставок примерно через шесть месяцев после того, как ЕЦБ завершит покупку облигаций, некоторые источники сообщили, что этот временной горизонт может быть оспорен, если экономическая ситуация еще более ослабнет. Это может означать задержку с первым повышением ставки и более медленный темп повышения в будущем. Впрочем, источники отметили, что пока не было принято никакого решения и что будущее программы покупки облигаций может быть определено только на июльском заседании ЕЦБ (26 июля). В целом, в июне ожидается много важных событий, которые могут вызвать усиление волатильности на рынке.


Страница просмотрена 114 раз(а) c
hxy
19.06.18 9:35
20180619 junda
20180619 junda

longchamp pas cher
gucci handbags
miu miu handbags
jack wolfskin
cleveland cavaliers jersey
kate spade outlet
ugg outlet
michael kors outlet online
air huarache
converse shoes
nike pegasus
michael kors
manolo blahnik outlet
true religion jeans
air jordan retro
bucks jerseys
coach outlet
tory burch outlet
ray ban sunglasses
oakley sunglasses
soccer jerseys
fitflops sale
michael kors outlet
kate spade outlet
ray ban sunglasses
air max 90
prada shoes
bulls jerseys
carrera sunglasses
michael kors outlet
nike factory outlet
ugg outlet
harry winston jewelry
cheap jordans
ferragamo outlet
ed hardy clothing
san antonio spurs jerseys
michael kors outlet
lacoste polo shirts
air huarache
michael kors outlet
canada goose jackets
uggs outlet
coach outlet
toms shoes
mulberry outlet
canada goose outlet
ugg boots clearance
oakley sunglasses
burberry outlet
supreme clothing
nhl jerseys
chicago blackhawks jerseys
oakley sunglasses
ugg outlet
pandora charms
burberry outlet
gentle monster sunglasses
jerseys from china
malone souliers
chloe outlet
adidas nmd
nba jerseys
coach outlet
hermes birkin
guess factory
cheap jerseys
cavaliers jerseys
supra shoes
michael kors
polo outlet
air jordan shoes
oakley sunglasses
brequet wathes
true religion jeans
manchester united jersey
jordan shoes
golden goose sneakers
adidas uk
coach outlet online
nobis outlet
canada goose outlet
kd 9
true religion outlet
ray ban sunglasses
coach outlet
tory burch outlet
polo ralph lauren
michael kors outlet
longchamp outlet
michael kors handbags
cheap jordans
merrell shoes
isabel marant outlet
canada goose outlet
coach canada
nike air max 90
polo ralph lauren
polo ralph lauren
canada goose coats
christian louboutin outlet
michael kors
bottega veneta outlet
kate spade outlet
coach handbags
cartier jewelry
kate spade outlet
nba jerseys
kings jerseys
stuart weitzman shoes
spurs jerseys
lebron james shoes
canada goose outlet
new balance shoes
oakley sunglasses wholesale
pandora charms
coach outlet
asics shoes
jeep shoes
michael kors outlet
nfl jerseys wholesale
coach outlet canada
christian louboutin outlet
hermes outlet
michael kors outlet online
michael kors outlet
cheap jordans
jimmy choo shoes
canada goose outlet
oakley sunglasses
ysl outlet
michael kors outlet
coach outlet
air jordan 4
nhl jerseys
oakley sunglasses
ugg boots
toms shoes
jordan shoes
cheap jordans
san francisco 49ers jerseys
adidas wings
cheap jordans
prada handbags
coach outlet
coach outlet online
diesel jeans
ray ban sunglasses
canada goose jackets
fitflops outlet
calvin klein jeans
michael kors handbags
pandora jewelry
saucony shoes
canada goose jackets
suns jerseys
salomon shoes
ugg boots
kate spade outlet
ralph lauren polo shirts
fitflops sale clearance
ray ban sunglasses
freshjive clothing
canada goose jackets
mulberry handbags
coach handbags
air jordan release dates
canada goose outlet
nike foamposite
bvlgari jewelry
moncler outlet
moncler jackets
moncler outlet
swarovski crystal
pacers jerseys
supreme uk
dansko shoes
air max uk
ray ban sunglasses
christian louboutin outlet
kobe bryant shoes
chrome hearts outlet
huf clothing
heat jerseys
kappa clothing
le coq sportif shoes
ugg boots
chrome hearts outlet
adidas soccer shoes
cheap jordans
ferragamo outlet
cheap jordans
van cleef & arpels jewelry
bulgari jewelry
soccer shoes
arcteryx jacket
longchamp pliage
michael kors outlet
pandora charms
michael kors outlet
fingerlings monkey
polo ralph lauren
polo outlet
fitflops
off white
michael kors outlet
kate spade outlet
michael kors outlet
ferragamo shoes
kobe shoes
nfl jersey wholesale
canada goose outlet
y3 shoes
michael kors outlet
chloe sunglassess
true religion jeans
yeezy boost
nike air max 2015
ferragamo shoes
michael kors outlet
fitflops sale
true religion jeans
longchamp outlet
balmain jeans
christian louboutin shoes
longchamp handbags
coach outlet
soccer jerseys
tods outlet
coach outlet online
ray ban sunglasses
kyrie 4
michael kors outlet
bcbg dresses
coach outlet store online
christian louboutin outlet
michael kors outlet
nike shoes
clarks shoes
pandora charms
coach outlet
moncler jackets
uggs outlet
michael kors
under armour outlet
celtics jerseys
canada goose parka
mcm outlet
fitflops shoes
air jordan 4
oakley sunglasses
polo outlet
bally shoes
michael kors outlet
tory burch outlet
brequet wathes
polo ralph lauren
oakley sunglasses
cheap mlb jerseys
kevin durant jerseys
hornets jerseys
ray ban sunglasses
true religion jeans
adidas outlet
yeezy boost 350
michael kors uk
uggs outlet
camel shoes
oakley sunglasses
pandora outlet
kevin durant shoes
ugg outlet
isabel marant shoes
ugg outlet
fitflops sale clearance
air jordan 12
hawks jerseys
adidas outlet
ferragamo outlet
76ers jerseys
christian louboutin outlet
world cup jerseys
nike shoes
true religion uk
jazz jerseys
true religion jeans
coach outlet online
ugg outlet
polo ralph lauren
gucci outlet
coach factory outlet
stephen curry shoes
michael kors outlet
dc shoes
nets jerseys
jordan shoes
kobe 9
ugg outlet
polo ralph lauren
reebok trainers
simulation shoes
gucci outlet
stussy clothing
coach outlet online
canada goose jackets
michael kors handbags
gucci outlet
mizuno running shoes
ugg boots
mont blanc pens
michael kors outlet
balenciaga sneakers
jimmy choo sunglasses
adidas nmd
nike revolution
basketball jerseys
nike air force 1
kate spade outlet
adidas trainers
pandora charms
armani exchange
ralph lauren outlet
polo ralph lauren
air max 90
timberwolves jerseys
golden state warriors jerseys
canada goose outlet
canada goose jackets
canada goose jackets
swarovski outlet
five fingers shoes
louboutin shoes
burberry outlet
louboutin pas cher
ugg boots
nike outlet
pandora
michael kors outlet
fitflops
nike store uk
hermes belt
pandora charms
ralph lauren polo
oakley sunglasses
ray ban sunglasses
christian louboutin outlet
cheap nhl jerseys
ugg outlet
mulberry handbags
canada goose jackets
coach outlet
raptors jerseys
balenciaga sneakers
gucci outlet
basketball shoes
air max 97
ugg outlet
christian louboutin outlet
oakley sunglasses
coach outlet
true religion outlet
mishka clothing
uggs outlet
nike shoes
nike blazer pas cher
ray ban sunglasses
grizzlies jerseys
cheap nfl jerseys
polo ralph lauren
longchamp solde
canada goose outlet
canada goose outlet
canada goose outlet
swarovski outlet
kate spade outlet
nike presto
air more uptempo
keen shoes
coach outlet
true religion jeans
polo ralph lauren
toms shoes
mbt shoes
polo ralph lauren
air max 2017
prada handbags
coach outlet
ugg boots
givenchy jewelry
oakley sunglasses
nike air max
tory burch outlet
fila shoes
adidas crazy
air max 90
canada goose outlet
coach outlet online
g-star jeans
pandora charms
canada goose jackets
ecco shoes
jordan shoes
mulberry handbags
air max 95
lakers jerseys
a bathing ape
trailblazers jerseys
canada goose outlet
links of london
barcelona jersey
prada outlet
moncler outlet
suicoke sandals
knicks jerseys
montblanc pens
karen millen dresses
marc jacobs outlet
audemars piguet watches
canada goose jackets
dolce and gabbana
vans shoes
denver broncos jerseys
undefeated clothing
uggs
columbia sportswear
michael kors handbags
michael kors handbags
coach outlet
kd 10 elite
oakley sunglasses wholesale
mulberry handbags
nba jerseys
ferragamo outlet
christian louboutin outlet
ray ban sunglasses
denver broncos jerseys
michael kors outlet
hermes outlet
nike outlet
christian louboutin shoes
mavericks jerseys
pandora charms
pelicans jerseys
reebok outlet store
ugg outlet
canada goose outlet
tory burch outlet
ray ban sunglasses
coach outlet
10 deep clothing
belstaff jackets
ugg outlets
pandora outlet
oakley sunglasses
prada sunglasses
minnetonka outlet
canada goose outlet
houston texans jerseys
mulberry outlet
ralph lauren polo shirts
fitflops sale clearance
canada goose outlet
pandora charms sale clearance
canada goose
air jordan shoes
pistons jerseys
coach outlet
mac makeup
nike store
pandora charms
real madrid jersey
cazal sunglasses
polo ralph lauren
coach outlet online
fred perry polo shirts
champion clothing
alexander mcqueen shoes
oakley sunglasses
longchamp handbags
magic jerseys
pandora charms
burberry outlet
baltimore ravens jerseys
kate spade outlet
michael kors outlet
oakley sunglasses
jordan shoes
swarovski outlet
true religion jeans
polo ralph lauren
lacoste soldes
rockets jerseys
visvim shoes
true religion jeans
kate spade outlet
true religion outlet
palladium boots
canada goose jackets
jordan 32
moncler outlet
polo shirts
oakley sunglasses
cheap jerseys
michael kors outlet
givenchy handbags
michael kors outlet
cheap jordans
michael kors
cheap jordans
ray ban sunglasses
fossil watches
warriors jerseys
indianapolis colts jerseys
ugg outlet
longchamp solde
michael kors outlet
jordan shoes
polo ralph lauren
oakley sunglasses
canada goose outlet
mulberry bags
wizards jerseys
ugg outlet
michael kors outlet
chopard jewelry
ralph lauren polo shirts
swarovski crystal
polo outlet
cheap mlb jerseys
air max 90
air jordan 3
uggs outlet
longchamp bags
coach outlet online
pandora jewelry
cheap football shirts
coach outlet online
birkenstock outlet
canada goose outlet
coach outlet
football shirts
uggs outlet
birkenstock sandals
canada goose outlet
air force 1
alife clothing
longchamp handbags
dior outlet
polo outlet
cheap jordans
cheap jordans
ralph lauren pas cher
ray ban sunglasses
furla handbags
kate spade outlet
michael kors outlet
coach outlet
cheap jordans
cheap jordans
james harden jerseys
dsquared2 jeans
true religion jeans
bape clothing
jordan shoes
ubiq shoes
michael kors outlet
swarovski outlet
oakley sunglasses
ferragamo outlet
coach outlet online
coach factory outlet
valentino outlet
wellensteyn jackets
coach outlet
fendi handbags
oakley sunglasses
light up shoes
nike roshe one
coach outlet
tag heuer watches
tory burch outlet
longchamp outlet
ugg outlet
ray ban sunglasses
ray ban sunglasses
canada goose jackets
pandora charms
nike store
puma outlet
lakers jerseys
canada goose outlet
kate spade outlet
longchamp handbags
ray ban sunglasses
herve leger outlet
coach outlet
kevin durant shoes
pandora jewelry
tory burch outlet
michael kors outlet
jordan shoes
tory burch outlet
canada goose jackets
thunder jerseys
nike roshe
nuggets jerseys
chelsea jersey
ray ban sunglasses
futbol baratas
mulberry bags
cheap snapbacks
clippers jerseys
harden shoes
michael kors wallets
oakley sunglasses
true religion outlet
giuseppe zanotti outlet
yeezy boost
coach factory outlet
michael kors outlet
true religion jeans
barbour jackets
ugg outlet
Перейти к обсуждению на форуме >>
Чтобы оставить комментарий необходима авторизация, если вы первый раз на сайте - зарегистрируйтесь
Мнения экспертов
Для начала несколько слов о прогнозе на предыдущую неделю:

– EUR/USD. Миллиардер Джордж Сорос уверен, что даль...
17.06.2018
Рынок акций РФ закончил торги в четверг в «красной зоне» на фоне негатива от повышения процентных ставок ФРС,...
15.06.2018