Вечерний обзор рынка акций, 09.12.2016. Дорожащим своими нервами имеет смысл уйти на зимние каникулы в деньгах

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»

К 15:50 (мск) индекс ММВБ потерял 0,2% до 2202,54, а RTS прибавил 0,06% до 1098,06. К середине дня индекс ММВБ успел обновить рекорд, добравшись до отметки 2220,01 пункта, а RTS пробил уровень в 1100 пунктов. Затем, конечно, начался откат рынка к уровню 2200 пунктов. Безусловно, что неожиданная приватизация «Роснефти» спутала карты многим спекулянтам, которые закладывались на снижение рынка. Соответственно, многие достижения предыдущего дня были связаны с закрытием коротких позиций. Тем не менее, сам факт участия иностранных инвесторов в приватизации – это позитивно, но лишь возвращает рынок к его традиционному восприятию несколько лет назад. Ожидать от российских активов оценки на уровне европейских или американских неразумно. Риски остаются, и они достаточно высокие. ВТБ (+6,81%) растёт на позитивных заявлениях главы ВТБ 24 Михаила Задорнова. К тому же банк является одним из кандидатов на следующую волну приватизации в 2017 году. В плюсе также были: «Русгидро» (+1,5%), «МТС» (+1,46%), Polymetal (+1,28%), «Россети» (+0,99%), Московская биржа (+0,8%). «Магнит» (-3,82%) отчитался о своей операционной деятельности за 11 месяцев. Рост выручки в ноябре составил 10,24% по сравнению с ноябрём прошлого года, а за 11 месяцев рост снизился до 13,52%. Соответственно, можно говорить о снижении темпов роста и достижении компанией точки, где её развитие переходит из стадии экспансии в стадию культивации. Далее бумага будет интересна в большей степени объёмом возврата инвестиций в виде дивидендов и обратных выкупов. Корректировались бумаги «КАМАЗ» (-3,72%), которые накануне резко отреагировали на статистику роста продаж автомобилей в ноябре. И, естественно, под давлением крепкого рубля оказались металлурги: НЛМК снизился на 3,48% (Fletcher Group продаёт 90 млн обыкновенных акций комбината), ММК на 2,23%, «Северсталь» на 0,83%. В целом, рынок смотрится весьма перегретым, но нужно учитывать ряд факторов. Во-первых, иностранная приватизация «Роснефти» сняла часть опасений, что российские активы нужны только самим российским компаниям. Во-вторых, снижение инфляции делает российские дивидендные истории более привлекательными. И, наконец, показатели P/E и прочие фундаментальные индикаторы по российскому рынку одни из лучших в мире. Естественно, российские активы почти всегда считались недооценёнными, но степень недооценённости может быть разной. К концу 2016 года рынок все ещё имеет потенциал к росту, хотя дорожащим своими нервами имеет смысл уйти на зимние каникулы в деньгах.

Рубль продолжил укрепляться. Курс евро впервые за полтора года упал ниже 67 рублей. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3420 рублей. Однодневная ставка MosPrime подросла до 10,45%. Директор департамента исследований и прогнозирования Банка России Александр Морозов заявил о том, что при инфляции 4% ставка ЦБ будет снижена до 6,5%-6,75%. С другой стороны, в комментарии Банка России «Динамика потребительских цен» отмечается, что снижение темпов роста инфляции продолжится в декабре, но проинфляционные риски сохраняются. В ЦБ отмечают, что замедление роста продовольственных цен в текущем году во многом стало возможным благодаря большому урожаю, что может не произойти в следующем году. Со своей стороны отметим, что график USD/RUB пока не предполагает падение ниже 62-63. К тому же регулятор обещал скупать валюту, если доллар будет стоить дешевле 60 рублей. Соответственно, текущие значения могут оказаться максимальными для рубля на ближайшие месяцы. К 15:50 (мск) USD/RUB упал на 0,13% до 63,195, EUR/RUB на 0,65% до 66,72.

Рост европейских индексов продолжился пятую сессию подряд. ЕЦБ продлил действие количественной программы до декабря 2017 года, хотя и сократил её объем с апреля до 60 млрд евро. Тем не менее, рынок получил заверения в неизменности политики поддержки. Тем не менее, европейские фонды продолжают терять деньги. За прошедшую неделю (до 7 декабря) они лишились еще $1 млрд, а с начала года почти $100 млрд. Если говорить о секторах, то рост наблюдался в бумагах фармацевтов и строителей, а вот финансовый сектор и производители автомобилей снижались. Последнее весьма удивительно на фоне слабого евро: Roche holding укрепился на 2,09%, Sanofi SA на 1,53%, Deutsche Bank упал на 2,71%, Societe Generale на 0,71%, UniCredit SpA на 3,52%, BMW на 0,47%, Renault SA на 1,09%. И немного статистики, хотя она почти не влияет на европейские рынки сегодня. Германское сальдо торгового баланса оказалось хуже прогнозов 21,5 млрд евро, составив в октябре 20,5 млрд евро. Во Франции промышленное производство снизилось в октябре на 0,2%. К 15:50 (мск) DAX подорожал на 0,08% до 11188,25, CAC40 на 0,36% до 4752,59, FTSE 100 на 0,01% до 6932,25.

Пресс-служба «ЛУКОЙЛ» заявила о том, что компания поддерживает решение Минэнерго РФ присоединиться к ограничению добычи нефти. Впрочем, каких-то конкретных цифр не указывается. 10 декабря состоятся переговоры представителей OPEC и прочих производителей нефти по реальному осуществлению сокращения добычи. От РФ просят убрать с рынка 300 тыс. бар., что будет фактическим возвращением к объёмам производства в начале 2016 года. С другой стороны, формулировки ведомства могут также предполагать, что российские компании не будут наращивать добычу в течение следующего полугодия, и именно это считается «снижением» производства. В любом случае, на выходных пройдут переговоры, и от их результата рынок будет отталкиваться в понедельник. Хотя ещё вечером предстоит пережить очередной рост числа активных буровых в США. На фоне повышенной определенности на рынке сланцевые компании США могли резко увеличить свою производственную активность. Саудовская Аравия объявила о том, что сообщила своим американским и европейским потребителям о сокращении поставок с января. Прочие производители пока не торопятся делать подобные заявления. Из стран, которые не входят в картель, о готовности снизить добычу говорили лишь в РФ и Омане. В Казахстане, напротив, намерены увеличить производство, так как планируется вывести на промышленную мощность многострадальное месторождение Кашаган. Reuters также ссылается на свои источники в Азии, где представители 8-ми НПЗ сообщили о том, что Саудовская Аравия не планирует сокращать поставки и, более того, готова удовлетворить дополнительные объёмы. К 15:50 (мск) Brent подорожала 0,20% до $54, WTI на 0,45% до $51,07, медь на 0,86% до $5838,96, никель на 2,25% до $11355, палладий на 0,82% до $745,1, золото потеряло 0,55% до $1166.

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,45% до 101,56. AUD и CAD незначительно изменялись к доллару США, пока NZD слабел на 0,4%. К 15:50 (мск) пара EUR/USD потеряла 0,49%до $1,056, GBP/USD укреплялась на 0,05% до $1,259, USD/JPY на 0,91% до 115,06.

Вечером из важных событий можно отметить лишь индекс потребительской уверенности от Университета Мичигана США в 18:00 (мск). А закроют торговый день цифры по активным буровым от Baker Hughes. После очередной ударной недели российские спекулянты могут взять паузу. В самом деле, бремя самого доходного рынка года весьма тяжёлое и постоянно внушающее желание зафиксировать прибыль. Поэтому можно ожидать усиления продаж к концу дня, да и перспективы на следующую неделю менее оптимистичные. Рубль также испытывает весьма серьёзные проблемы с укреплением в зону 62-63 за доллар. Поэтому перспектив по данному направлению почти нет. Фьючерс на S&P 500 подрастал в пределах 0,1%.
← Сообщения автора    Все сообщения
Мнения экспертов
Российский рынок акций в четверг закончил торги на негативной территории, следуя за общей динамикой рынков а...
19.04.2018
Российский рынок акций во вторник закрылся сильным ростом на фоне снижения напряженности на Ближнем Востоке...
17.04.2018
Для начала несколько слов о прогнозе на предыдущую неделю, который в отношении многих мажорных и криптовалют...
15.04.2018