Семен Травников: Критический момент для японской экономики - Мнения экспертов

Японские власти попали в достаточно неприятную западню. В настоящее время для страны восходящего солнца появился новый повод говорить о том, насколько правильным в свое время было решение укреплять валюту и ставить на стабильные экспортные потоки.

Вообще-то японцы живут с переоцененной национальной валютой уже 25 лет как. И в условиях обычного развития событий на мировой экономической арене такое положение дел не грозит ничем, кроме стабильности. Однако сейчас, в условиях кризиса на рынке спроса и разрыва многих ключевых экспортных потоков, сильная йена показывают другую свою сторону: аналитики всерьез говорят о том, что при сохранении положения дел последствия для экономики могут быть весьма и весьма печальными.

Для восстановления японской экономики ей необходимы поступления активов извне, поскольку она сама по себе ориентирована на внешний рынок. И, поскольку на ближайшее время, по всей видимости, ожидать восстановления торговых потоков не приходится, финансовым властям Японии приходится искать иных путей поддержать свое производство.

Сейчас в Bank of Japan активно обсуждается вопрос о том, каким образом лучше обеспечить смягчение денежной политики внутри страны. В первую очередь планируется провести серию продаж валюты из активов самого банка: об этом заявил вчера министр финансов Японии Йошихиро Нода.

Следует отметить, что японская йена по-прежнему сохраняет свою роль "страховочной" валюты на рынках. Сейчас, когда индексы доллара и евро находятся в нисходящем нестабильном тренде, многие инвесторы рассматривают йену как альтернативный вариант вложений.

По всей видимости, текущие меры финансовых властей Японии следует рассматривать не как симптомы поворота от одного типа денежной политику к другому. Скорее, это экстренные меры, которые могут быть приняты в расчете на восстановление спроса на японские товары в будущем, - симптом выжидательной политики, а не разворота к поддержке производственного роста.