Поиск  Пользователи  Правила 
Закрыть
Логин:
Пароль:
Забыли свой пароль?
Регистрация
Войти
 
Страницы: Пред. 1 2 3 4 5 ... 163 След.
Аналитический обзор рынка FOREX от ГК FOREX CLUB
МАКРОЭКОНОМИКА: макроэкономическая статистика из США вновь начинает улучшаться

Продолжающая поступать из США макроэкономическая статистика за октябрь, начала вновь улучшаться, давая возможность предположить, что разговоры о начале рецессии в крупнейшей экономике все еще носят преждевременный характер. Представленные с 14 по 17 октября отчеты по розничным продажам, инфляции и заявкам на пособия по безработице оказались достаточно позитивными.

Американские потребители начали новый квартал очень резво, закладывая фундамент для не плохого роста ВВП в четвертом. Отчет по розничным продажам с легкостью побил ожидания участников мировых финансовых рынков. Рост объема продаж в октябре по сравнению с сентябрем составил 0,5%, а в сопоставлении с аналогичным периодом предыдущего года 7,2%. Причем, ядро индикатора (за вычетом продаж автомобилей и запасных частей) также демонстрирует уверенную динамику, повысившись за октябрь на 0,6% или на 7,3% в сравнении с октябрем 2010 года. Увеличение потребительских расходов, которые составляют около 70% ВВП экономики США безусловно окажут благоприятное влияние темпы экономического роста.

Отчеты по инфляции продемонстрировали снижение ценового давления, как на производителей, так и потребителей. Индекс цен производителей снизился впервые за четыре месяца. Соответственно, в ближайшие месяц-два можно ожидать падение темпов роста цен и на потребительские товары, что может оказаться очень кстати. Особенно в преддверие стартующего в декабре сезона праздничных распродаж. Индекс потребительских цен по итогам октября тоже отметился снижением на 0,1%, что в основном является следствием остановившегося роста цен на нефть и нефтепродукты. Падение стоимости автомобильного топлива, в свою очередь, будет оказывать поддержку потребителям.

Данные по заявкам на пособия по безработице также оказались достаточно позитивными. Они отразили как сокращение числа новых (на 5 тысяч), так и повторных (на 57 тысяч) заявок. Эта динамика дает основания предположить, что ситуация на рынке труда, как минимум, не ухудшается. Соответственно, тренд на создание новых рабочих мест имеет все шансы продолжиться и в ноябре. Напомним, что в последние два месяца частный сектор демонстрировал их уверенный рост, который составил 295 тысяч.

Таким образом, макроэкономическая статистика из США вновь начала улучшаться, а вероятность рецессии снижаться, что идет в полном соответствии с ожиданиями Федеральной Резервной Системы, которая ожидает медленный, но устойчивый рост экономики в конце 2011 и начале 2012 года. Тем не менее, фондовые площадки в США пока игнорируют данную динамику. Ключевые индексы продолжают снижаться. S&P 500 за период с 14 по 17 ноября потерял 51,51 базисных пунктов или 4,1%. Однако мы полагаем, что здесь не малую роль играет негатив, связанный с проблемами Еврозоны, где вероятность рецессии вновь повышается и вызывает серьезное беспокойство относительно перспектив мировой экономики. Уверенный рост индексов США вряд ли будет возможен на фоне падения их европейских коллег.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/
Аналитический обзор рынка FOREX за пятницу, 18 ноября 2011 года

На торгах в пятницу единой валюте и британскому фунту удалось немного отодвинуться от месячных минимумов четверга.

Основную поддержку европейским валютам в борьбе с конкурентами оказала появившаяся на рынке информация об осуществленной ЕЦБ покупке части итальянских и испанских гособлигаций. На этом фоне евро вырос до 1,3600, фунту совсем немного не хватило, чтобы добрался до 1,5900.

Однако, по мнению аналитиков, рост евровалют был временным, поскольку долговые проблемы еще очень далеки от разрешения. Именно поэтому ближе к концу дня пятницы продажи евро и фунтов возобновились. Перед закрытием недельных торгов пара евро/доллар находилась в районе 1,3510, фунт 1,5790.

Пара доллар/иена, несмотря на падение в район 76,55 во время активных торгов на американских площадках, к концу торгов вернулась 76,90.

Прогноз на понедельник, 21 ноября 2011 года

В понедельник в США должно состояться выступление представителей специально созданного двухпартийного комитета по вопросам сокращения госдолга и расходов бюджета. По предварительным данным, представителям двух партий так и не удалось прийти к соглашению, что может оказать самое серьезное влияние на движения основных валютных пар.
Среди новостей, намеченных к релизу в понедельник, участникам рынка стоит обратить свое внимание на такие данные, как сальдо счёта текущих операций еврозоны по данным ЕЦБ, а также изменение объёма оборота оптовой торговли Канады.

Единя валюта и британский фунт, скорее всего, продолжат движение вниз. Основной целью для евро будет отметка 1,3400, для фунта 1,5700. Пара доллар/иена рискует уйти в район 76,50.

Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/
Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 21 ноября 2011 года

В отношении большей части конкурентов американской валюте все-таки удалось укрепиться в понедельник.

Так, до открытия торговых площадок в Европе как основные, так и сырьевые валюты торговались практически там же, где закрылся рынок перед выходными. Однако по мере роста активности европейских участников все больше и больше укреплялась американская валюта.

Так, евро упал ниже 1.3450, фунт – ниже 1.5650. AUDUSD сдал более 150 пунктов и ушел к 0.9850, то же можно сказать и о новозеландском и канадском долларах. Основной причиной роста спроса на USD можно назвать бегство от рисков, которое могло усилиться результатами выборов в Испании, где правящие социалисты потерпели поражение.
Тем не менее, после появления на рынках американских участников евро удалось отбить потери, тогда как положение прочих конкурентов USD, напротив, ухудшилось. Желание инвесторов убежать от рисков только усилилось на опасениях о том, что уменьшить дефицит американского бюджета все-таки не удастся.

Таким образом, к концу суток за фунт давали менее 1.5650, сырьевые валюты тоже не отошли от минимумов. Отбиться ото «дна» удалось лишь евро, который даже попытался вернуться выше 1.3500 после того, как в новостях появились сообщения о близком принятии решения по поводу выдачи Греции транша кредита взаимопомощи.

Прогноз на вторник, 22 ноября 2011 года

Судя по всему, американский доллар продолжит укрепляться: пары EURUSD и GBPUSD все ближе и ближе к тому, чтобы окончательно закрепиться в диапазонах 1.3000-1.3500 и 1.5000-1.5500 соответственно.

Из новостей, которые могут повлиять на ход торговли во вторник, опять же, самыми интересными являются американские: релиз данных по ВВП США и публикация протокола последнего заседания FOMC.

Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB
МАКРОЭКОНОМИКА: данные по ВВП указывают на уязвимость роста американской экономики

Во вторник, 22 ноября, Бюро экономического анализа США (Bureau of Economic Analysis, BEA) опубликовало предварительные данные по ВВП за третий квартал. Темпы роста американской экономики в годовом выражении несколько замедлились и составили 2,0%. В свете умеренного оптимизма, касающегося экономического роста в третьем квартале, который озвучил глава ФРС Б. Бернанке на последней пресс-конференции, цифра оказалась хоть и не плохой, но все же несколько разочаровывающей, не дотянув до консенсус-прогноза 0,4 процентных пункта.

Сам же отчет, также, оставил двоякое впечатление. С одной стороны, основным источником роста экономики стали потребительские расходы, темпы роста которых составили 2,3%. Это является очень хорошим сигналом для экономики, в структуре которой они занимают около 70%. Соответственно, их вклад в прирост ВВП составил 1,6%. С другой стороны, за счет государственных расходов, внутренних инвестиций и сальдо внешней торговли экономика приросла всего на 0,4%. При этом сальдо торгового баланса внесло положительный вклад в объеме 0,3%. Темпы роста внутренних инвестиций сократились с положительных 6,4%, во втором квартале, до отрицательных 0,9% – в третьем. Соответственно их вклад в прирост ВВП составил минус 0,1%, против 0,8% кварталом ранее.

Тем не менее, несмотря на то, что во внутренних частных инвестициях наблюдается спад нужно отметить, что основным источником падения является снижение их очень волатильного компонента – запасов, что на самом деле является положительным моментом, так как может сигнализировать о возможном повышении объемов промышленного производства в ближайшие кварталы. Расходы корпоративного сектора на оборудование и программное обеспечение отметились неплохим ростом в 15,6%, что может оказаться следствием роста уверенности бизнеса в перспективах американской экономики.

Необходимо также отметить, что инвестиции в жилищное строительство выросли на 2,4%. Положительная динамика здесь наблюдается уже третий квартал из последних четырех, чего не происходило уже с 2006 года. Мы полагаем, что сектор наконец-то нащупал дно. Однако здесь надо отметить, что его падение в последние годы оказалось настолько существенным, что вклад в динамику ВВП теперь исчисляется несколькими сотыми процентного пункта и выступить в качестве источника серьезного роста в ближайшем будущем он не сможет.

Государственный сектор вновь оказался в аутсайдерах и внес отрицательный вклад в темпы роста ВВП в третьем квартале. Правда, здесь необходимо отметить, что постоянная работа конгресса по сокращению дефицита бюджета продолжит оказывать давление на этот компонент ВВП в долгосрочной перспективе. Укрепление доллара на мировом рынке также будет негативно сказываться на результатах внешней торговли в четвертом квартале.

Таким образом, мы считаем, что внутренние инвестиции и потребительские расходы являются основными возможными источниками роста американской экономики на ближайшую перспективу. Однако, они все же выглядят сомнительными. Домашние хозяйства, по-прежнему, обременены высоким уровнем долговой нагрузки. А попытка ФРС снизить стоимость долгосрочных процентных ставок по кредитам за сет продажи краткосрочных облигаций и покупки долгосрочных, в рамках анонсированной ранее «Операции твист» нам видится мероприятием с сомнительным итоговым эффектом. В таких условиях рост американской экономики продолжит оставаться крайне неустойчивым и уязвимым, но, также, имеет все шансы выйти на не плохую траекторию.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/
Аналитический обзор рынка FOREX за среду, 23 ноября 2011 года

Доллар в среду продолжил укрепляться против основных своих конкурентов на фоне негативных новостей из Европы.

Так, пара EUR/USD опустилась ниже уровня поддержки 1,3500 на фоне сообщений из Франции. Разработанная программа по спасению франко-бельгийского банка Dexia находится на грани срыва. Бельгия ведет переговоры с Францией, чтобы последняя увеличила долю обязательств по финансированию. Это может повлиять на ее рейтинг. Европейская валюта продолжила падение после размещения немецких облигаций. В ходе аукциона было продано намного меньше облигаций, чем планировалось. На этом новостном фоне евро ушел ниже важного психологического уровня 1,3400.

Во время торгов в Америке динамика по паре не изменилась. Все попытки евро восстановиться закончились неудачей, несмотря на негативные новости по США, где число повторных заявок по безработице выросло, а индекс потребительской уверенности, рассчитываемый университетом Мичигана, оказался ниже прогнозируемого. Бегство от рисков продолжается.

Пара GBP/USD на торгах в среду следовала вслед за евро и установила шестинедельный минимум, упав более чем на 150 пунктов к уровню 1,5500. Публикация протокола последнего заседания Банка Англии, где единогласно было принято не изменять процентную ставку, почти не отразилась на рынке.

Прогноз на четверг, 24 ноября 2011 года

В четверг стоит обратить внимание на блок новостей из Германии, а в частности на изменение объема ВВП и индикатор условий деловой среды от IFO. Также в Великобритании будет опубликовано изменение объема ВВП. Американская сессия обещает быть спокойной, поскольку четверг в Штатах будет выходным в связи с Днем Благодарения.

Пара EUR/USD может продолжить падение ниже 1.3300, GBP/USD может сломить поддержку 1.5500 и уйти к 1.5400, USD/CHF, скорее всего, будет двигаться в диапазоне 0.9150 – 0.9250.

Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/
МАКРОЭКОНОМИКА: Банк Англии перейдет к повышению ставки не раньше конца 2012 года

В начале 2011 года участники мирового валютного рынка закладывались на повышение учетной ставки со стороны Банка Англии. Основными предпосылками для данного убеждения выступали неплохие темпы экономического роста, которые демонстрировала экономика Великобритании, а также высокий уровень инфляции в стране. В течение всего года темпы роста цен указывали на то, что по его итогам она более чем вдвое превысит целевой для регулятора уровень 2%.

Тем не менее, ближе ко второй половине 2011 года Комитет по монетарной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee, MPC) окончательно утвердился во мнении, что в основе роста цен лежат повышение налога на добавленную стоимость и рост цен на сырьевые товары на мировых рынках. Более того, экономика резко сбавила темпы своего роста, а неопределенность перспектив, вызванная разгоревшимся долговым кризисом в еврозоне, стала стремительно возрастать.

В таких условиях британский регулятор решил повременить с повышением базовой ставки и оказался прав. Поступающая в последнее время макроэкономическая статистика дает основания полагать, что экономика находится на грани рецессии. Индексы делового оптимизма пребывают на очень низких уровнях, а темпы роста ВВП по итогам второго и третьего кварталов составили, соответственно, 0,1% и 0,5%.

Кроме того, замена Андрю Сентанса (Andrew Sentance), известного своим «ястребиным» настроением, на Бена Броудбента (Ben Broadbent) в рядах Комитета по монетарной политике также значительно снизила шансы на повышение учетной ставки со стороны британского регулятора в ближайшем будущем, так как привела к перераспределению голосов в пользу сторонников мягкой денежно-кредитной политики.

На 2012 год прогнозы Банка Англии по ВВП отражают высокий уровень неопределенности, которая в первую очередь связывается с Еврозоной. В последнем квартальном отчете по инфляции сотрудники банка ожидают, что рост по итогам 2011 года составит 0% - 1%. Они также полагают, что он будет достаточно слабым и всю первую половину 2012 года, сохраняя эти же темпы. Предполагается, что инфляция сразу же пойдет на спад, отражая существенное снижение влияния на нее со стороны повышения налога на добавленную стоимость.

Мы полагаем, что в таких условиях Комитет по монетарной политике будет поддерживать учетную ставку на текущих низких уровнях весь 2012 год, а возможность ее повышения начнет рассматривать ближе к 2013 году. При этом надо отметить, что в настоящий момент участники форвардного рынка также не ожидают ее повышения раньше четвертого квартала 2012 года. В то время как в августе месяце ими предполагалось, что ужесточение денежно-кредитной политики со стороны регулятора начнется в первом квартале 2012 года.

Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB

http://www.fxclub.org/tools_info/
PREMARKET: Путин дал отмашку ралли на российских площадках

Сегодня рассчитываем на отскок на российских фондовых площадках. Индекс ММВБ на текущей неделе может покорить отметку в 1450 пунктов, если сегодня пробьет отметку в 1429 пунктов. Драйверами роста позитивных настроений на мировых фондовых площадках стал рост розничных продаж в США и новые меры по стабилизации ситуации в еврозоне.

Выдвижение Владимира Путина в качестве кандидата от правящей «Единой России» на предстоящих президентских выборах может дать старт ралли на российских площадках. Иностранные инвесторы внимательно следят за предвыборной гонкой, и «фактор Путина» для них является гарантом стабильности и определенности.

В выходные итальянская La Stampa сообщила о возможном выделении Италии 600 млрд евро под 4-5% годовых в целях стабилизации национальной финансовой системы, - это даст возможность новому правительству Марио Монти реализовать намеченные реформы по сокращению государственных расходов. В настоящее время государственный долг Италии составляет порядка 2,5 трлн долларов, или 120% он национального ВВП. Предоставление кредита дает возможность для маневра для итальянских властей сроком до 18 месяцев для реализации экстренных мер по реформированию экономики.

Рост объемов розничных продаж в США в «черную пятницу» вырос до рекордных с 2007 года 11,4 млрд. долларов США, - верный признак наметившегося оживления потребительской активности в крупнейшей мировой экономике.

В результате внешний фон для открытия российских площадок сложился крайне благоприятный. Азиатские индексы уверенно прибавляют в пределах 2%, в лидерах роста акции финансовых компаний и горнорудный сектор. Российский «Сбербанк» по прежнему недооценен по сравнению с конкурентами из развивающихся стран и имеет шансы в начале недели преодолеть планку в 81 рубль.

Из важной статистики сегодня ожидаем макростатистику по рынку жилья в США. Так, в 19:00 мск будут опубликованы данные по продажам домов на первичном рынке жилья в октябре. Также в 19:00 мск будут опубликованы данные по продажам домов на первичном рынке жилья в октябре.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
Аналитический обзор рынка FOREX за понедельник, 28 ноября 2011 года

Начавшаяся неделя отличилась тем, что более доходные валюты укрепились в отношении таких валют-убежищ, как USD и японская иена.

Так, уже открытие торговли произошло с разрывом почти в 100 пунктов вверх по евро в районе 1.3330. Британская валюта также открылась повышением, а USDCHF – понижением. При этом до начала активной торговли в Америке конкуренты доллара последовательно укреплялись. Соответственно, евро попытался пробить уровень 1.3400, фунт – отметку 1.5600. Пара доллар/франк тестировала уровень 0.9200 вниз, а USDJPY сходила выше 78.20. Тем не менее, удержать за собой максимумы суток конкурентам USD не удалось, и к окончанию дня на рынках можно было наблюдать коррекцию.

Основной причиной внезапного ослабления доллара можно назвать укрепление веры трейдерского сообщества в то, что европейские лидеры все же смогут урегулировать долговой кризис региона. Так, достаточно оптимистично надежду на то, что евро останется стабильной валютой выразил министр финансов Германии. В преддверии саммита министра финансов, назначенного на вторник, этого было достаточно для того, чтобы дать рынкам надежду. Кроме того, сообщения, позволяющие предположить, что у европейских властей есть в запасе козыри по урегулированию кризиса, поступали и на выходных, что, собственно, и обеспечило гэп на открытии рынка.

Прогноз на вторник, 29 ноября 2011 года

Вторник будет интересен релизами индексов уверенности в различных сферах экономики еврозоны, изменением объема агрегата М4 денежной массы Великобритании, а также публикацией индикатора потребительской уверенности США.

Тем не менее, вряд ли участников рынка заинтересуют новости: все их внимание в последнее время сосредоточено на развитии ситуации с долговым кризисом в странах Европы, поэтому во вторник трейдеры в основном сосредоточатся на ожидании вестей из Брюсселя, где состоится саммит министров финансов стран еврозоны.

Таким образом, скорее всего, антидолларовые настроения на рынках сохранятся. Соответственно, евро может повторить попытку подняться к 1.3400, а фунт – к 1.5600.

Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
Аналитический обзор рынка FOREX за вторник, 29 ноября 2011 года

В целом торги во вторник можно занести в пассив доллару США. «Американец» ослаб по отношению к большинству своих основных конкурентов. Британский фунт укрепился до отметки 1,5600, франк вернулся к 0,9200, а евро в течение торгов вторника поднимался в район 1,3440. Канадский, новозеландский и австралийский доллары продолжили укреплять позиции против своего американского тезки уже второй день к ряду.

Происходило все это на фоне снижения международным рейтинговым агентством Fitch прогноза по рейтингу США до «негативного». Стоит отметить, что сам рейтинг остался на самом высоком уровне Ааа. Основной причиной снижения прогноза стала неспособность представителей двух главных партий США (демократов и республиканцев) договориться о снижении бюджетных расходов в течение последующих 10 лет.

Дополнительную поддержку фунту оказало заявление министра финансов Великобритании Джорджа Осборна относительно положительных прогнозов экономического роста в Великобритании на этот и следующий год. «В то время как большая часть Европы находилась в состоянии рецессии, Великобритании удалось ее избежать». После этого заявления фунт взлетел до 4-дневного максимума в районе 1,5650.

Что касается пары EUR/USD, то ее росту в район 1,3440 в первой половине суток способствовал удавшийся аукцион ценных бумаг Италии. В ходе этого аукциона было реализовано государственных облигаций на сумму более 7 миллиардов евро.

Однако закрепиться на достигнутых высотах единой валюте не позволили новости о том, что Европе не удается расширить Европейский фонд финансовой стабильности до одного триллиона евро, как это было запланировано. Таким образом, к окончанию торгов вторника пара евро/доллар опустилась в 1,3320.

Что касается экономических новостей из США, то положительные данные по индикатору потребительской уверенности и индексу цен на жильё на удивление не оказали влияния на рынок. Основная масса инвесторов по-прежнему ждет развязки ситуации вокруг европейского долгового кризиса.

Прогноз на среду, 30 ноября 2011 года

В среду основное внимание рынка будет вновь приковано к ситуации вокруг евро. В Брюсселе должна состояться встреча министров финансов стран ЕС, результаты которой могут оказать влияние на курс евро по отношению к его конкурентам. В первой половине дня ожидается масса данных из еврозоны. Если оправдаются относительно неплохие для Европы прогнозы, то пара EUR/USD может снова перейти к росту. В данном случае сопротивлением будет выступать уровень 1.3450. Пара GBP/USD может закрепиться выше 1.5650.

Среди неевропейских новостей участники рынка будут внимательно следить за такими важными данными, как изменение числа занятых от ADP, публикация экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга», а также изменение объёма ВВП Канады.

Алексей Трифонов, шеф-дилер ГК FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
PREMARKET: Российские рынки настроены на ралли

Внешний позитив снова толкает российские индексы вверх. Целью по индексу ММВБ по-прежнему является уровне в 1550 пунктов, по индексу РТС 1575 пунктов. Российские бумаги поддерживают как внешние, так и внутренние факторы. Решение мировых центробанков закачать новую порцию ликвидности в финансовую систему стало катализатором роста фондовых рынков.

В США индексы закончили торговую сессию в солидном плюсе, - так, индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average преодолел психологически важную отметку в 12000 пунктов, завершив день на уровне 12046 пунктов. Рост потребительской активности за океаном, увеличение прибыльности американского корпоративного сектора и снижение риска дефицита ликвидности в ЕС после вчерашнего решения регуляторов становятся основными драйверами новогоднего ралли на мировых фондовых площадках.

Накануне ФРС США, Банк Англии, ЕЦБ, Банк Канады, Банк Японии и Национальный банк Швейцарии сообщили о совместных мерах по ликвидации последствий элементов кризиса ликвидности. Так с 5 декабря долларовый сповы снижаются с 100 бп на 50 бп до 1 февраля 2013 года. Это позволит ликвидировать дефицит ликвидности на краткосрочном рынке. Решение поддержало единую валюту, в результате пара евро-доллар подорожала до 1,3455.

Принятые меры центробанков – важный инструмент в борьбе с кризисом финансовой системы в ЕС. Отсутствие свободных средств могла привести в росту ставок по кредитам в Европе, что привело бы к осложнениям в еврозоне. Практическим результатом принятого решения станет возможность у европейских банков в следующие пятнадцать месяцев – дешевое долларовое фондирование. Таким образом, доллар может вновь значительно подешеветь в результате накачивания мировой финансовой системы «дешевыми» долларами. Наш прогноз по паре евро-доллар на конец первого квартала 2012 года – 1,3692.

Лучше рынка сегодня могут быть акции российского банковского гиганта Сбербанка, который порадовал хорошими финансовыми показателями. За девять месяцев банк увеличил чистую прибыль в 2,5 раза.

Андрей Диргин, начальник отдела аналитики FOREX CLUB
http://www.fxclub.org/tools_info/
Страницы: Пред. 1 2 3 4 5 ... 163 След.